Dyrektor generalny Binance wyjaśnia, że ​​giełda nie była odpowiedzialna za październikowy krach kryptowalut

Według współdyrektora generalnego Binance nie była przyczyną krachu kryptowalut z 10 października 2025 r. Ryszard TengPrzemawiając na konferencji CoinDesk Consensus Hong Kong 12 lutego, odrzucił trwające od miesięcy oskarżenia kierowane pod adresem giełdy, argumentując, że wstrząsy makroekonomiczne doprowadziły do ​​likwidacji na wszystkich platformach, nie tylko na Binance. Ale nie wszyscy w to wierzą.

Tak zwane wydarzenie „10/10” w ciągu kilku godzin spowodowało utratę 560 miliardów dolarów na rynku kryptowalut. Bitcoin Akcje spadły o około 15%, z około 122 000 do 104 000 dolarów. Na wszystkich giełdach zlikwidowano pozycje lewarowane o wartości 19 miliardów dolarów, co objęło ponad 1.6 miliona kont. Był to jeden z najgorszych jednodniowych incydentów w historii kryptowalut, a Binance od tamtej pory pozostaje w centrum oskarżania.

Co tak naprawdę powiedział Teng?

Obrona Tenga opiera się na jednym kluczowym argumencie: katastrofa była zdarzeniem makro, a nie zdarzeniem dotyczącym Binance.

Zwrócił uwagę na szerszy obraz sytuacji finansowej. Tego samego dnia amerykańskie rynki akcji straciły na wartości 1.5 biliona dolarów, a likwidacja akcji wyniosła 150 miliardów dolarów. Przyczyny miały charakter geopolityczny. Nowe groźby USA dotyczące ceł wobec Chin, w tym rozmowy o 100% cłach importowych, zderzyły się z odwetowymi chińskimi kontrolami eksportu metali ziem rzadkich. Rynki globalne wyhamowały ryzyko na całej linii.

„Wartość amerykańskiego rynku akcji spadła tego dnia o 1.5 biliona dolarów” – powiedział Teng. „Rynek kryptowalut jest znacznie mniejszy. Jego wartość wynosiła około 19 miliardów dolarów. Likwidacja kryptowalut miała miejsce na wszystkich giełdach”.

Argument osi czasu

Dodał, że około 75% tych likwidacji kryptowalut miało miejsce około godziny 9:00 czasu wschodniego, zanim na Binance pojawiły się pojedyncze problemy, takie jak depegging stablecoinów czy opóźnienia w transferze aktywów. Innymi słowy, szkody zostały już wyrządzone, zanim pojawiły się jakiekolwiek problemy specyficzne dla danej platformy.

Teng podkreślił również skalę Binance, argumentując, że giełda wytrzymała presję. Platforma przetworzyła wolumen obrotu o wartości 34 bilionów dolarów w 2025 roku i obsługuje 300 milionów użytkowników. Zauważył, że podczas krachu nie odnotowano żadnych nietypowych wypłat, co sugeruje, że użytkownicy nie uciekali z platformy.

„Dane mówią same za siebie” – powiedział.

Odpowiedź Binance na problemy użytkowników

Teng zauważył również, że Binance Po tym zdarzeniu udzielił wsparcia poszkodowanym użytkownikom, czego, jak twierdził, nie zrobiły inne giełdy. Do tej pory Binance wypłaciła 328 milionów dolarów odszkodowania użytkownikom dotkniętym depeggingiem i problemami powiązanymi z awarią.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Czy dane rzeczywiście mówią same za siebie?

To zależy, kogo zapytasz. Krytycy X i kilka osobistości z branży przedstawiło inny obraz, w którym awarie specyficzne dla Binance zamieniły zły dzień w katastrofalny.

Raporty handlowe i rozbieżności cenowe

Raporty traderów opisywały zamrożone API, zlecenia stop-loss, które nigdy nie zostały zrealizowane, oraz poważne rozbieżności cenowe między giełdami. Niektóre altcoiny na krótko osiągnęły ceny bliskie zeru na Binance, utrzymując się jednocześnie znacznie wyżej na konkurencyjnych platformach. Sam Bitcoin wykazywał różnice rzędu kilku tysięcy dolarów między giełdami w szczytowym momencie chaosu.

Prezes OKX zasugerował, że Binance promował produkty wysokiego ryzyka, takie jak USDe, jako „bezpieczne”, umożliwiając pętle dźwigni oferujące oprocentowanie od 24% do 70% APY, które gwałtownie spadało pod wpływem zmienności. Sam USDe spadł do 0.65 USD na Binance, podczas gdy gdzie indziej utrzymywał się bliżej 1 USD.

Błędy Oracle i roszczenia dotyczące zarażenia

Jednym z poważniejszych zarzutów jest to, że błędy w wyroczni cenowej Binance'a rozprzestrzeniły się na inne giełdy poprzez współdzielone dane API. Ponieważ kilka platform ma duży wpływ na ceny Binance, błędne dane z jednego źródła mogą rozprzestrzenić się na cały rynek. Cathie Wood, dyrektor generalna ARK Invest, przypisała krach temu, co określiła jako błąd oprogramowania Binance, szacując, że spowodowało to wymuszoną redukcję zadłużenia w całym systemie o około 28 miliardów dolarów.

Podział animatora rynku

Raoul Pal, założyciel Real Vision, powiedział, że interfejsy API animatorów rynku załamały się podczas wyprzedaży, co spowodowało uruchomienie automatycznych likwidatorów bez kupców po drugiej stronie. Uważa on, że giełdy, szczególnie po stronie azjatyckiej, były zmuszone do wchłonięcia miliardów dolarów w pozycjach, aby zapobiec całkowitemu załamaniu. Argumentował, że pozycje te były od tego czasu stopniowo zamykane, co pomaga wyjaśnić przedłużającą się słabość altcoinów w listopadzie i grudniu.

Co to oznacza?

Binance przeprosiło po tym wydarzeniu. Współzałożyciel Yi He i Teng obiecali rekompensaty dla poszkodowanych użytkowników i zobowiązali się do usprawnienia systemów zarządzania ryzykiem. Wypłata 328 milionów dolarów jest znacząca, ale dla wielu członków społeczności rekompensata nie jest równoznaczna z odpowiedzialnością.

Teng ujął szerszą perspektywę w optymistycznych kategoriach. Pomimo krachu, kapitał instytucjonalny nadal napływa do kryptowalut. „Instytucje wciąż wchodzą do sektora, nawet pomimo sytuacji na rynku” – powiedział. „Sprytni inwestorzy inwestują”.

To może być prawdą. Jednak wydarzenie 10/10 ujawniło realne luki w sposobie, w jaki giełdy radzą sobie z ekstremalną zmiennością, szczególnie w zakresie niezawodności API, wyceny wyroczni i produktów o wysokiej rentowności, które zwiększają ryzyko. Czy Binance spowodowała krach, czy po prostu go pogorszyła, pozostaje kwestią otwartą.

Źródła:

• CoinDesk Sprawozdanie z wypowiedzi Richarda Tenga na konferencji Consensus Hong Kong, 12 lutego 2026 r.
• Bloomberg Materiał wideo przedstawiający Binance odpierającą oskarżenia dotyczące krachu w październiku
• CoinGecko Kompleksowe zestawienie danych dotyczących krachu 10/10, danych dotyczących likwidacji i problemów specyficznych dla giełdy
• TheStreet Crypto Cathie Wood łączy awarię z błędem oprogramowania Binance, podając dane dotyczące wynagrodzeń Binance
• Cryptopolitan Dodatkowe informacje na temat obrony Tenga i szczegółów katastrofy
• Benzinga Analiza Raoula Pala dotycząca niepowodzeń animatorów rynku i absorpcji zapasów giełdowych