95% Bitcoinów już wydobyto: nadchodzi szok podażowy?

Tak, a liczby przekonują. Na dzień 4 marca 2026 roku wydobyto około 19.99 miliona BTC, co stanowi 95.22% z 21 milionów sztywnych limitów. 20-milionowy Bitcoin spodziewany jest w ciągu kilku dni, co oznacza, że ​​po raz pierwszy w historii Bitcoina jego podaż spadnie poniżej 1 miliona BTC. Pozostało nieco poniżej 1.003 miliona do wydobycia w ciągu najbliższych 114 lat.

Jak blisko jest przekroczenia progu 20 milionów?

Przy obecnej nagrodzie za blok po halvingu wynoszącej 3.125 BTC i średniej liczbie 144 bloków dziennie, sieć produkuje około 450 BTC dziennie. Z około 2,400 do 3,000 BTC pozostałymi do przekroczenia 20 milionów, ten kamień milowy zostanie osiągnięty w niecały tydzień przy obecnym tempie emisji.

Jak wygląda harmonogram pozostałych dostaw?

Ostatni milion BTC nie pojawi się szybko. Harmonogram emisji jest deterministyczny i zwalnia z każdym halvingiem.

Najważniejsze wydarzenia na przyszłość:

• Teraz: ~450 BTC wydobywanych dziennie, roczna stopa inflacji ~0.82%
• Kwiecień 2028: Kolejny halving obniży nagrodę za blok do 1.5625 BTC
• Styczeń 2035: Przewiduje się, że 99% wszystkich Bitcoinów zostanie wydobytych
• ~2140: Ostatni Bitcoin został skutecznie wyemitowany

Pierwsze 20 milionów BTC wydobyto w ciągu 17 lat (2009–2026). Ostatni milion wydobyto w ciągu ponad wieku.

Czy faktycznie istnieje ryzyko szoku podażowego?

Podana w nagłówku liczba wydobytych zasobów nie odzwierciedla w pełni, jak niewielki jest rzeczywisty zapas.

Zagubione i niepłynne monety

Szacunki konsekwentnie wskazują, że od 3 do 4 milionów BTC jest trwale niedostępnych: utracone klucze, nieaktywne portfele i wczesne monety wydobywcze, które nigdy nie zostaną przeniesione. Obejmuje to około 1 miliona BTC przypisywanych Satoshi Nakamoto, które pozostają nietknięte od czasu pierwszych bloków Bitcoina i powszechnie uważane są za bezpowrotnie utracone. Łącznie stanowi to 15 do 20% całkowitej podaży, skutecznie wycofanej z obiegu na zawsze.

Co więcej, dane on-chain z Glassnode szacują podaż niepłynnej kryptowaluty na około 13.5–14 milionów BTC, co stanowi 67–72% wszystkich wydobytych Bitcoinów. Prawdziwie płynna, aktywnie krążąca podaż jest znacznie mniejsza niż sugerowana liczba 19.99 miliona.

Popyt instytucjonalny a dzienna emisja

Tutaj właśnie pojawia się szok podażowy. Amerykańskie ETF-y spot na Bitcoina posiadają łącznie 87.58 miliarda dolarów aktywów netto, co stanowi 6.42% całkowitej kapitalizacji rynkowej Bitcoina na dzień 3 marca. Wartość dziennej nowej podaży z kopalń wynosi około 33 milionów dolarów według cen bieżących. W dni z aktywnym napływem ta wartość szybko maleje: tylko 3 marca odnotowano napływ netto do ETF-ów w wysokości 225.15 miliona dolarów, co pochłonęło równowartość około pięciu dni wydobycia w ciągu jednej sesji.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Skarby przedsiębiorstw dodają kolejny poziom. Łączne zasoby Bitcoinów w skarbcach przedsiębiorstw przekraczają 2 miliony BTC.

Dzienna emisja: 450 BTC. Same aktywa netto ETF: 87.58 miliarda dolarów. Matematyka nie jest subtelna.

Czy niedobór gwarantuje zmianę ceny?

Nie automatycznie. Ograniczenia podaży to jedna ze zmiennych. Popyt musi się utrzymać lub wzrosnąć, aby niedobór przełożył się na presję cenową. Czynniki makroekonomiczne, zmiany regulacyjne i szerszy apetyt na ryzyko mają tu znaczenie.

Liczby potwierdzają, że strukturalna strona podaży w równaniu Bitcoina kurczy się zgodnie ze stałym, przejrzystym harmonogramem. Pozostała emisja jest niewielka, maleje i jest coraz bardziej przyćmiewana przez akumulację instytucjonalną. To, czy wywoła to szok, czy powolny spadek, zależy od strony popytu. Pułap podaży pozostaje niezmienny.

20-milionowy Bitcoin jest już prawie tuż-tuż. Ostatni nie dotrze przed 2140 rokiem.

Źródła:

• Panel Bitcoina Clarka Moody'ego - Dane dotyczące bieżącej podaży i emisji Bitcoinów
• Śledzenie dostaw Bitbo.io - Odliczanie do halvingu i podaży wydobytej w czasie rzeczywistym
• Glassnode – 78% podaży Bitcoinów nie jest płynne - Metodyka i dane dotyczące dostaw niepłynnych i długoterminowych w łańcuchu bloków
• CoinMarketCap – Bitcoin - Dane dotyczące podaży i kapitalizacji rynkowej
• SoSoValue – Panel ETF Bitcoin - Dzienny napływ netto do ETF-ów i całkowite aktywa netto