Najważniejszy analityk Bitcoina mówi: „Zachowaj pokorę i stosuj Satystyki”

Według jednego z najbardziej szanowanych analityków on-chain w branży, najgorszy spadek wartości Bitcoina prawdopodobnie już za nami. James Check, lepiej znany jako Checkmate, jest głównym analitykiem Glassnode i twórcą pakietu analitycznego Checkonchain. 24 lutego opublikował szczegółowe zestawienie, w którym argumentował, że każdy główny model powrotu do średniej, który śledzi, sygnalizuje formację dołka. Jego przesłanie do inwestorów z boku: zachowajcie pokorę i inwestujcie w SAT-y.

Wezwanie to pojawiło się po gwałtownym spadku. Bitcoin stracił około 50% od swojego historycznego maksimum, wynoszącego około 125 000 dolarów w październiku 2025 roku, spadając do przedziału 60 000–70 000 dolarów pod koniec lutego 2026 roku. 19-procentowy spadek na początku lutego wywołał agresywną redukcję zadłużenia na rynku, co zaniepokoiło nawet doświadczonych inwestorów. 25 lutego o godzinie 19:30 czasu środkowoeuropejskiego (CET) BTC kosztował 69 297 dolarów, co oznacza wzrost o 7.6% w ciągu 24 godzin po odbiciu od najniższego poziomu 62 553 dolarów dzień wcześniej. 24-godzinny wolumen wyniósł 46.39 miliarda dolarów, a kapitalizacja rynkowa 1.38 biliona dolarów.

Czy krwawienie faktycznie ustało?

Co mówią dane łańcuchowe Checkmate?

Post Checkmate'a z 24 lutego zebrał 2.3 tys. polubień, 407 repostów i 223 tys. wyświetleń – i to nie bez powodu. Przedstawia on tezę opartą na wielu zbieżnych sygnałach, które wskazują ten sam kierunek. Oto najważniejsze wnioski.

Modele powrotu do średniej znajdują się głęboko w strefie dolnej. „Każdy model powrotu do średniej, od technicznego po łańcuchowy, opiera się na poziomach formacji dolnych, które zwykle pojawiają się po wydarzeniu kapitulacji cenowej (które miało miejsce w grudniu 2018 r. i czerwcu 2022 r.)”. Zauważa, że ​​Bitcoin plasuje się w dolnych 20% odchyleń konserwatywnych i dolnych 5% odchyleń agresywnych od tego, co nazywa „rozsądnymi modelami kotwicowymi”. Tego rodzaju skrajne interpretacje historycznie wiązały się z okazjami zakupowymi dla kolejnych pokoleń.

Zrealizowane straty były ogromne. Zarówno wyprzedaże z listopada 2025 r., jak i z lutego 2026 r. trafiły do ​​galerii sław wydarzeń przynoszących straty w łańcuchu bloków. „Nie jest to największa kwota w ujęciu względnym, ale zdecydowanie największa w przeliczeniu na dolary amerykańskie – ponad 7.5 miliarda dolarów w ciągu zaledwie tych dwóch dni”. Łączna skala bólu w obu przypadkach zwykle oznacza, że ​​osłabione ręce już wyszły z użycia.

Kluczowe poziomy wsparcia utrzymują się. 200-tygodniowa średnia ruchoma wynosi 58 500 USD, co według Checkmate’a jest „niewiele poniżej 60 tys. dolarów, które już ustaliliśmy”. Zrealizowana cena, reprezentująca średni koszt bazowy wszystkich BTC w łańcuchu, wynosi około 55 000 USD. Dodaje, że każdy nadmiarowy poziom dźwigni został zlikwidowany do 60 000 USD, a żaden stop loss nie przetrwał ruchu w lutym. To drastycznie zmniejsza ryzyko kolejnego gwałtownego spadku.

Jego wykres Checkonchain Mean Reversion Index potwierdza to wszystko wizualnie. Średni kwantyl indeksu wynosi 11.7%, co oznacza, że ​​Bitcoin jest notowany w najniższych 11.7% historycznych odchyleń od wartości godziwej. To obszar obserwowany tylko w okresach bessy. Jak zauważył Checkmate w aktualizacji z 6 lutego: „Na podstawie długoterminowych modeli powrotu do średniej, obecnie handlujemy na poziomach obserwowanych jedynie w 15% do 20% dni handlowych, co pokrywa się z minimami rynku niedźwiedziego”.

 

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Ból cenowy kontra ból czasowy: co dalej?

To właśnie tutaj Szach-mat łagodzi oczekiwania. Choć gwałtowne wycofanie prawdopodobnie już się dokonało, inny rodzaj cierpienia może dopiero się zaczynać.

„Ból cenowy jest już w dużej mierze za nami, moim zdaniem, jednak ból czasu prawdopodobnie pozostanie. Pochłonie on wielu, którzy nie chcą oglądać reszty filmu”.

Ból czasu to udręka. Ponowne testy minimów, nieszczelne wykresy cenowe, silne wzrosty, które stopniowo zanikają, i potencjalnie niższe minima, zanim trend w końcu się odwróci. Porównuje to do 2022 roku, gdzie różnica między czerwcowym minimum na poziomie 17 600 USD a grudniowym dołkiem na poziomie 15 600 USD wynosiła… „Szczerze mówiąc, nieistotne dla żadnego długoterminowego inwestora” pod względem cen, ale rozciągnięte na sześć bolesnych miesięcy.

Nazywa tę fazę „konsolidacją części” i może ona łatwo się przeciągnąć. „Nie ma pośpiechu, ale te ceny Bitcoina są tymczasowe. Jak bardzo, nie wiemy, ale jest on ogromnie wyprzedany i niewiele statystyk, które znam, sugeruje coś innego”.

Wniosek: nie spodziewaj się ożywienia w kształcie litery V. Spodziewaj się nudy, frustracji i mnóstwa hałasu.

Co tak naprawdę powinni zrobić inwestorzy?

Szach-mat nie obchodzi go.

„Jeśli na tym etapie nie akumulujesz aktywnie Bitcoinów, to kiedy? Nie fantazjuj o zsumowaniu dokładnego minimum. Będziesz zbyt przerażony, żeby to zrobić tego samego dnia”.

„Kup cały dołek. Uśrednij koszt dolara przez następne sześć miesięcy i oderwij emocje od problemu, który aktualnie dotyczy.”

Oddaje też strzał w stronę tłumu skazanego na zagładę: „Ignoruj ​​niedźwiedzie. Będą nieustannie zmieniać swoje cele coraz niżej i niżej, a do tego zdobędą mnóstwo kliknięć. Ludzie uwielbiają pornografię z niedźwiedziami, ponieważ jesteśmy zaprogramowani, by unikać ryzyka”.

A ramowanie jest binarne: „Albo Bitcoin umarł, nie będzie już powrotu do poprzedniego stanu, a wszystkie wasze modele są zepsute... Albo powinniście ignorować niedźwiedzie, zachować pokorę i od tej pory po cichu stosować DCA do budowania satelitów”.

Jego ostatnie słowa są mocne: „Inwestowanie to gra polegająca na wybieraniu świetnych aktywów, gromadzeniu ich po niskich cenach, a następnie wykazywaniu się ogromną cierpliwością”.

Czy on jest jedynym, który to widzi?

Nawet nie blisko. Wielu analityków z X powtarzało podobne odczyty w lutym.

• Jaszczurki giełdowe opublikowano 24 lutego: „Bitcoin wszedł w fazę poszukiwania dna – monety będą przez jakiś czas szły w górę, zanim znów zaczną rosnąć. To takie proste”.
• Merlijn Kupiec oznaczył to, co nazwał „Ostatecznym Sygnałem Bitcoina Dolnego” w opublikowanym 14 lutego nagraniu wideo.

To tylko niektórzy spośród rosnącej grupy analityków odczytujących podobne sygnały dla X w lutym.

Dane on-chain również potwierdzają szerszą zmianę nastrojów. Tygodniowy RSI osiągnął rekordowo niskie poziomy, a wolumen obrotu wyniósł około 70 miliardów dolarów w przedziale od 60 000 do 70 000 dolarów, a odbicie z 25 lutego powyżej 65 400 dolarów zbiegło się ze słabszym dolarem amerykańskim i wzrostami na giełdach azjatyckich, napędzając spekulacje na temat podwójnego dna.

Bottom Line

Dane się kumulują. Modele powrotu do średniej, wskaźniki zrealizowanych strat, kluczowe średnie kroczące i szerszy konsensus analityków – wszystkie one zmierzają do tego samego wniosku: Bitcoin znajduje się na terytorium głębokiej wartości. To nie oznacza, że ​​od tego momentu będzie już gładko. Konsolidacja z użyciem szopu może wystawić cierpliwość na próbę na miesiące. Ale dla każdego, kto ma dłuższą perspektywę, rada Szach-Mata jest chyba najjaśniejsza, jak to tylko możliwe.

Zachowaj pokorę. Zbieraj satyry. Ignoruj ​​niedźwiedzie. Brakuje im ambicji.

Źródła:

• Szach-mat na X (@Szach-mat), 24 lutego 2026 — Oryginalny post z pełną analizą łańcuchową i tezą dotyczącą formowania się dna
• Sprawdź łańcuch — Różne wykresy do analizy
• CoinMarketCap — Dane na temat aktualnej ceny, wolumenu i kapitalizacji rynkowej Bitcoina
• CNBC — Raportowanie spadku wartości Bitcoina z rekordowych poziomów i ruchu cenowego w lutym 2026 r.
• VanEck — Analiza spadku wartości bitcoina od początku roku i dynamiki redukcji zadłużenia
• CoinDesk — Relacja z odbicia ceny bitcoina 25 lutego i spekulacji na temat podwójnego dna
• Stockmoney Lizards na X (@StockmoneyL) — wpis z 24 lutego na temat fazy poszukiwania dna przez Bitcoina
• Merlijn Trader na X (@MerlijnTrader) — Analiza wideo sygnału dolnego z 14 lutego