Górnicy Bitcoinów wyprzedają BTC: nadchodzi presja sprzedaży

Publiczne Bitcoin Górnicy sprzedali ponad 15 000 BTC od października 2025 roku, o wartości około 1.05 miliarda dolarów, a największe firmy w tym sektorze sygnalizują, że będzie ich więcej. To, co zaczęło się jako wymuszona redukcja zadłużenia po brutalnym zawężeniu marży, po cichu przekształciło się w przemyślaną strategię, a dane on-chain sugerują, że dystrybucja jeszcze się nie skończyła.

Co spowodowało wyprzedaż akcji górniczych?

Ten kryzys rozpoczął się w październiku 2025 roku. Błyskawiczny krach uderzył w rynek w najgorszym możliwym momencie dla górników, którzy i tak już działali z minimalnymi marżami. Sytuacja ekonomiczna po halvingu zepchnęła cenę haszu poniżej 30 dolarów za petahasz na sekundę dla wielu operatorów, co stanowi najpoważniejszą presję w historii. Górniczy oferujące pożyczki zabezpieczone Bitcoinami nie miały innego wyjścia, jak je sprzedać.

Nazwy te malują jasny obraz:

• Cango sprzedano 4,451 BTC w lutym, co stanowi około 60% wszystkich rezerw
• Bitdeer zlikwidował cały swój skarbiec Bitcoinów w zeszłym miesiącu
• Platformy zamieszek sprzedano równowartość około czterech miesięcy produkcji w jednym okresie grudniowym
• Core Scientific w styczniu sprzedano już 1,900 BTC za około 175 milionów dolarów i planuje się sprzedać kolejne 2,500 BTC w pierwszym kwartale
• CzystaIskra sprzedał 553 BTC w lutym za 36.6 miliona dolarów, aby spłacić linię kredytową zabezpieczoną BTC

Jak MARA zmienia zasady gry?

Bardziej znaczącym wydarzeniem może być to, co właśnie zrobiło MARA Holdings. Największy na świecie, notowany na giełdzie górnik BTC Holdings, po cichu zaktualizował swoją politykę skarbową na rok 2026, aby umożliwić sprzedaż z istniejącego bilansu. Wcześniej można było sprzedawać tylko nowo wydobyte monety. MARA może teraz sprzedawać z całego swojego stacku, a nie tylko świeżo wydobyte monety. Na dzień 31 grudnia 2025 roku MARA posiadała 53 822 BTC o wartości od 3.6 do 4.7 miliarda dolarów. Około 28% z nich jest już pożyczone lub zastawione jako zabezpieczenie.

To ważna granica do przekroczenia. MARA spędziła większość lat 2024 i 2025 na agresywnej akumulacji. Teraz otwierają się drzwi do dystrybucji na dużą skalę.

Firma Core Scientific wyraziła się jeszcze bardziej jednoznacznie. Zgłoszenie 10-K potwierdza, że ​​firma spodziewa się spieniężyć niemal wszystkie swoje około 2,500 BTC w 2026 roku, aby sfinansować przejście na sztuczną inteligencję i infrastrukturę kolokacji o wysokiej gęstości. To nie jest sprzedaż na przetrwanie. To alokacja kapitału w inną działalność.

Co pokazują dane łańcuchowe?

Indeks pozycji górników CryptoQuant wzrósł o 59% między 1 a 6 marca i osiągnął 7-dniowe maksimum na poziomie -0.64. Rosnący wskaźnik MPI sygnalizuje przyspieszenie dystrybucji w porównaniu ze średnią roczną.

Zmiana pozycji netto górników osiągnęła szczyt na poziomie -4,718 BTC dziennie podczas kapitulacji na początku lutego. Do 1 marca spadła do -837 BTC dziennie, ale dane z początku marca pokazują ponowny wzrost. Wskaźnik podaży dla górników spadł do 0.09, co oznacza, że ​​udział górników w całkowitej podaży BTC w obiegu maleje w znaczącym tempie.

Ile jeszcze sprzedaży zostanie zrealizowane?

Publiczne skarbce górników w całym sektorze nadal posiadają od 103 950 do 116 000 BTC. MARA, Hut 8 i Riot miały na koniec roku ponad 14 500 BTC zadeklarowanych jako zabezpieczenie. To zabezpieczenie nie znika po cichu. BTC jest obecnie notowany w przedziale cenowym od 68 000 do 69 000 dolarów, a cena hashprice wzrosła nieco powyżej 30 dolarów za petahash na sekundę, ale marże dla większości operatorów pozostają niskie.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Zwrot ku sztucznej inteligencji daje większym górnikom wiarygodne wyjście z uzależnienia od BTC. Dla rynku oznacza to, że klasa historycznie niezawodnych hodlerów jest teraz stałym źródłem podaży.

• CoinTelegraph — Główny raport na temat likwidacji skarbu publicznego górnika BTC od października 2025 r.
• Magazyn Bitcoin — Omówienie zmian w strategii skarbowej MARA i Core Scientific
• Magazyn Górnik — Statystyki i zasoby górników
• kryptokwant — Wskaźnik pozycji górników
• Górnictwo kompasowe — Zagregowane dane dotyczące skarbu publicznego i zabezpieczeń górników