BlackRock dominuje na rynku kryptowalutowych ETF-ów

BlackRock kontroluje około 60% amerykańskiego rynku spot ETF Bitcoin i 56% amerykańskiego rynku spot ETF Ethereum. Żadna inna firma nie jest w zasięgu ręki. Z łącznym majątkiem ETF na kryptowaluty wynoszącym około 59 miliardów dolarów na dzień 6 marca 2026 roku, największy na świecie zarządzający aktywami uczynił kryptowaluty jedną ze swoich najszybciej rozwijających się linii produktów, pozostawiając wszystkich konkurentów w tyle.

Jak duża jest przewaga IBIT?

Fundusz iShares Bitcoin Trust (IBIT) zarządza aktywami o wartości od 52.62 do 52.77 miliarda dolarów. Całkowity rynek spot ETF Bitcoin w USA wynosi 87.07 miliarda dolarów, co oznacza, że ​​sam IBIT stanowi ponad połowę tej wartości.

FBTC Fidelity jest najbliższym konkurentem, z wartością około 10–14 miliardów dolarów. Oznacza to, że IBIT jest cztery do pięciu razy większy niż jakikolwiek pojedynczy rywal.

Od momentu uruchomienia IBIT zgromadził skumulowane napływy 62.47 mld USD. Ta kwota jest w rzeczywistości wyższa niż napływ netto całego rynku wynoszący 55.37 mld USD, ponieważ GBTC firmy Grayscale stracił około 26 mld USD, ponieważ inwestorzy przenieśli się do tańszych i bardziej płynnych alternatyw. BlackRock posiada obecnie około 3.86% całkowitej podaży Bitcoinów wyłącznie za pośrednictwem IBIT.

Co z Ethereum?

Podobną historię opowiada iShares Ethereum Trust (ETHA). Z aktywami zarządzanymi o wartości 6.33 mld USD, przy całkowitym rynku o wartości 11.28 mld USD, BlackRock kontroluje około 56% amerykańskiego rynku spot ETF Ethereum.

Grayscale posiada około 22% udziału w rynku ETF Ethereum, podczas gdy Fidelity i inne firmy utrzymują się poniżej 10%. ETHA konsekwentnie przoduje pod względem napływu kapitału w ciągu jednego dnia, pozyskując od 30 milionów do ponad 300 milionów dolarów w dni dobrej koniunktury.

W momencie publikowania tych danych cena ETH wynosiła około 1,979 USD, a całkowity rynek ETF ETH stanowił około 4.72% kapitalizacji rynkowej Ethereum.

Jaki jest sekret BlackRock?

Różnica między BlackRock a konkurencją nie powstała przypadkowo. Kilka czynników nakłada się na siebie, tworząc kumulującą się przewagę.

Zaufanie do marki i instytucji BlackRock zarządza aktywami o łącznej wartości około 14 bilionów dolarów na całym świecie, co czyni go największym zarządzającym aktywami na świecie. Fundusze emerytalne, zarejestrowani doradcy inwestycyjni i zarządzający majątkiem, którzy przez lata unikali emitentów kryptowalut, bez wahania polecają klientom produkty iShares. Marka sprzedaje się jeszcze przed otwarciem jakiejkolwiek prezentacji.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Zasięg dystrybucji Platforma iShares jest zintegrowana z każdym głównym systemem maklerskim i zarządzania majątkiem. Zakup IBIT lub ETHA nie wymaga portfela kryptowalutowego, decyzji o powiernictwie ani nieznanych interfejsów. Działa dokładnie tak samo, jak zakup każdego innego ETF-a. Konkurencja po prostu nie jest w stanie odtworzyć tej infrastruktury z dnia na dzień.

Koło zamachowe płynności Wyższy wolumen obrotu przekłada się na mniejsze spready bid-ask i łatwiejszą realizację dużych transakcji blokowych. Instytucje wchodzą na rynek, ponieważ wiedzą, że mogą sprawnie wyjść z niego. To zaufanie napędza większe napływy, co dodatkowo zwiększa płynność. Mniejsze ETF-y są strukturalnie wykluczone z tego cyklu.

Konkurencyjna struktura opłat IBIT ma współczynnik kosztów na poziomie 0.25%. W przypadku starszych produktów Grayscale współczynnik ten wynosił od 1.5% do 2.5%. Wraz z wprowadzeniem ETF-ów spot, miliardy dolarów wypłynęły z GBTC bezpośrednio do IBIT i ETHA, dążąc do niższych opłat i lepszej płynności.

Publiczne przekonanie ze strony przywódców Publiczna zmiana stanowiska dyrektora generalnego BlackRock Larry'ego Finka Bitcoinopisując ją jako globalną klasę aktywów i jego powtarzające się ujęcie Ethereum jako krytyczna infrastruktura dla tokenizacji i aktywów ze świata realnego, zapewniła nabywcom instytucjonalnym niezbędne wsparcie na szczeblu kierowniczym w zakresie alokacji.

Co to oznacza w przyszłości?

Dominacja BlackRock to coś więcej niż tylko udział w rynku. IBIT i ETHA stanowią główne punkty wejścia kapitału instytucjonalnego na rynek kryptowalut. Kiedy napływ kapitału gwałtownie rośnie, BlackRock prawie zawsze przewodzi. Kiedy następuje odpływ kapitału, szerszy rynek postrzega IBIT jako pierwszy wskaźnik zmiany nastrojów.

Koncentracja tak dużej ilości aktywów zarządzanych (AUM) pod jednym emitentem tworzy również zależność strukturalną. Jeśli BlackRock rozszerzy swoją linię produktów kryptowalutowych, na przykład o stakowane ETH ETF, jeśli regulatorzy na to pozwolą, przepływy, które by przyciągnęły, mogłyby być na tyle znaczące, aby same w sobie wpłynąć na cenę aktywów bazowych.

Na razie liczby mówią to, co mówią: z majątkiem 59 miliardów dolarów i rosnącym kapitałem, BlackRock nie tylko przewodzi amerykańskiemu rynkowi kryptowalutowych ETF-ów, ale go kształtuje. 

Obserwuj @Czarna Skała oraz @iShares na X, aby uzyskać aktualizacje.

Źródła

• SoSoValue — Panel danych o przepływach i aktywach ETF typu spot Ethereum w USA
• SoSoValue — Panel danych o przepływach i aktywach amerykańskich funduszy ETF na rynku Bitcoin
• BlackRock iShares — Oficjalna strona produktu IBIT z wartością aktywów w zarządzaniu i wskaźnikiem kosztów
• Inwestorzy z Farside — Codzienne śledzenie przepływu ETF-ów Bitcoin dla wszystkich emitentów