Chainlink wprowadza cennik stanowy w celu poprawy wyceny aktywów on-chain

Ogniwo łańcucha wprowadzono nowa metoda ustalania cen zwana Cennik Chainlink State aby sprostać rosnącemu wyzwaniu DeFi: jak wiarygodnie wyceniać aktywa, którymi handluje się głównie na zdecentralizowanych giełdach (DEX) i które charakteryzują się niską aktywnością na giełdach scentralizowanych (CEX). To rozwiązanie jest już dostępne w sieci głównej. Kanały danych Chainlink (oparte na push) oraz Strumienie danych Chainlink (oparte na ściąganiu).

Chainlink State Pricing oblicza wartość tokenów, wykorzystując dane o płynności z pul DEX onchain, a nie tylko ostatnią aktywność handlową. Dzięki temu jest on szczególnie przydatny w przypadku aktywów, takich jak płynne tokeny stakingowe (LST), płynne tokeny restakingowe (LRT) i tokenizowane aktywa świata rzeczywistego (RWA), które często charakteryzują się niewielkim wolumenem obrotu, ale nadal charakteryzują się znaczną płynnością.

Dlaczego Chainlink stworzył cennik stanowy

Problem skoncentrowany na DEX-ie

Tradycyjne modele wyceny Chainlink sprawdzają się w przypadku tokenów o dużej aktywności na giełdach CEX i DEX. Modele te opierają się na:

• Średnia cena ważona wolumenem (VWAP): Do ustalenia ceny wykorzystuje ostatni wolumen obrotu.
• Cena kupna/sprzedaży ważona płynnością (LWBA): Wykorzystuje księgi zleceń giełdowych do oszacowania średniej ceny rynkowej.

Jednak te rozwiązania nie działają dobrze, gdy:

• Tokeny zostały niedawno wprowadzone na rynek i nie są jeszcze notowane na giełdach CEX.
• Aktywa są przedmiotem obrotu rzadko, ale mają duże zasoby płynności na giełdach DEX.
• Tokeny reprezentują RWA, którymi handluje się wyłącznie w ramach łańcucha bloków.

Zasoby takie jak wstETH, GHO, ezETH, tBTC i cbBTC Często należą do tej kategorii. Mogą nie widzieć regularnych transakcji, ale użytkownicy nadal mogą zawierać duże transakcje z niewielkim wpływem na cenę – wskazuje to na solidną płynność pomimo niskiej aktywności.

Czym jest cennik państwowy?

Cennik Chainlink State Oblicza cenę tokena na podstawie rezerw w pulach płynności DEX. Ten „stan” puli odzwierciedla aktualne warunki rynkowe, nawet jeśli ostatnio nie było żadnych transakcji.

Cechy charakterystyczne

• Ciągłe ustalanie cen: Cena jest zawsze dostępna, nawet jeżeli nie doszło do żadnej transakcji.
• Przyszłościowo: Odzwierciedla bieżące warunki płynności.
• Odporność na pożyczkę błyskawiczną: Wykorzystuje dane na końcu bloku i solidne filtry wartości odstających.
• Skoncentrowany na DEX: Dobrze współpracuje ze skoncentrowanymi pulami płynności (np. Uniswap v3, Curve, Balancer).

Jak działa cennik państwowy

Chainlink wykorzystuje trzyetapowy proces obliczania tych cen:

1. Dynamiczny wybór puli i hybrydowe ważenie

• Pule płynności na wielu zdecentralizowanych giełdach (DEX) są wstępnie sprawdzane na podstawie aktywności i głębokości.
• Model hybrydowy waży pule zarówno według historycznego wolumenu, jak i bieżącej płynności w pobliżu ceny rynkowej.

2. Obliczanie cen państwowych

• Dostawcy danych Chainlink wysyłają zapytania do wybranych pul DEX na końcu każdego bloku.
• Ceny są ustalane na podstawie rezerw tokenów przy użyciu algorytmicznych modeli bazujących na projekcie każdej zdecentralizowanej giełdy (np. stableswap, CLMM).
• Ceny przeliczane są na USD za pomocą triangulacji z wykorzystaniem wjazdów walut fiducjarnych oraz istniejących strumieni danych Chainlink.

3. Agregacja i filtrowanie

• Wiele punktów cenowych jest agregowanych i przepuszczanych przez systemy wykrywania anomalii.
• Aktualizacje następują raz na sekundę z minimalnym opóźnieniem, co ogranicza ryzyko manipulacji za pośrednictwem MEV lub pożyczek błyskawicznych.

Kto z tego korzysta?

Kilka głównych protokołów DeFi już integruje State Pricing:

• GMX: Wykorzystuje je do dokładnego ustalania cen zabezpieczeń w czasie rzeczywistym na giełdzie DEX.
• Lido: Stosuje się do ceny wstETH, LST o małej objętości, ale dużej płynności.
• Św. Używa go do ustalania cen zabezpieczeń i logiki likwidacji dla aktywów natywnych dla DEX.
• Krzywa: Działa jako źródło danych dzięki dużym zasobom płynności stablecoinów.

Korzyści dla protokołów DeFi

• Ulepszone zarządzanie ryzykiem: Dokładniejsze ustalanie cen aktywów o niskim wolumenie obrotu.
• Zwiększone zaufanie do zabezpieczeń: Szczególnie w przypadku protokołów pożyczkowych i zdecentralizowanych giełd zdecentralizowanych (DEX).
• Natywna obsługa aktywów DEX: Otwiera drzwi do szerszego włączenia aktywów.

Ryzyka i rozważania

Korzystanie z danych o stanie DEX wiąże się z określonymi ryzykami:

• Inteligentna umowa ryzyko: Błędy w kontraktach DEX mogą zaburzać dane puli.
• Luki w zabezpieczeniach mostu: Ataki hakerskie mogą wpłynąć na zabezpieczenia tokenów i w ten sposób zakłócić domniemane ceny.
• Zależności zewnętrzne: Niektóre pule mogą opierać się na danych cenowych pochodzących spoza łańcucha lub z wyroczni.
  
   

Łagodzenie skutków ogniw łańcuchowych

• Agregacja w wielu pulach redukuje ryzyko awarii pojedynczego punktu.
• Filtry i detektory anomalii usuwają wartości odstające.
• Konsumenci powinni brać pod uwagę głębokość i płynność rynku, integrując państwowe dane cenowe.

Szersza strategia danych Chainlink

Chainlink oferuje teraz wiele opcji cenowych:

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

• Kanały informacyjne typu push: Regularne aktualizacje danych referencyjnych.
• Strumienie oparte na pobieraniu: Ceny na żądanie i z niskim opóźnieniem w przypadku częstego użycia.
• Ceny oparte na transakcjach handlowych i cenach kupna/sprzedaży: Dla aktywów o dużym obrocie.
• Ceny stanowe: Dla mniej aktywnych, ale płynnych aktywów on-chain.

Razem zwiększają one elastyczność infrastruktury wyroczni Chainlink zarówno dla platform DeFi, jak i tradycyjnych platform finansowych przechodzących na technologię blockchain.

Podsumowanie

System Chainlink State Pricing oferuje ekosystemowi DeFi praktyczne rozwiązanie do wyceny tokenów, które nie są często przedmiotem obrotu, ale nadal charakteryzują się płynnością onchain. Ta metoda wyceny jest już wykorzystywana przez czołowe protokoły DeFi i stanowi przejrzystą, technicznie sprawdzoną opcję wyceny aktywów skoncentrowanych na zdecentralizowanych giełdach (DEX) i tokenizowanych. To strategiczne rozszerzenie usług danych Chainlink, poprawiające zasięg i niezawodność w szerszym zakresie aktywów.

Zasoby:

1. Ogłoszenie cenowe Chainlink State: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Opis Chainlink: https://docs.chain.link/

3. Blog Chainlink: https://blog.chain.link/