Według graczy Polymarket, Ethereum prawdopodobnie zostanie odwrócone w 2026 roku

Traderzy na rynku wielobranżowym wyceniają obecnie 54% szans na to, że Ethereum ($ETH) straci swoją pozycję drugiej co do wielkości kryptowaluty pod względem kapitalizacji rynkowej w 2026 roku. Liczba ta wzrosła ponad trzykrotnie od otwarcia rynku 2 stycznia, kiedy prawdopodobieństwo wynosiło zaledwie 17%.

Zakład nie dotyczy tego, czy Bitcoin wyprzedzi Ethereum. Chodzi o to, czy Tether (USDT), będący już trzecim co do wielkości aktywem kryptograficznym, zdoła wyprzedzić ETH, podczas gdy jego własna wycena wciąż spada.

Co właściwie oznacza „odwrócony”?

Kontrakt Polymarket zatytułowany „Ethereum flipped in 2026?” (Czy Ethereum odwróci się w 2026 roku?) przyjmuje wartość „Tak”, jeśli $ETH wypadnie z pierwszej dwójki w rankingu kapitalizacji rynkowej CoinGecko w dowolnym momencie przed 31 grudnia 2026 roku. Liczy się nawet krótkotrwały, śróddzienny flip.

Na dzień 30 marca $ETH wynosił około 2,000 dolarów, a kapitalizacja rynkowa wynosiła blisko 250 miliardów dolarów. $USDT wynosiło około 184 miliardy dolarów. To pozostawia lukę w wysokości około 66 miliardów dolarów, najmniejszą od czasu, gdy Tether znalazł się w pierwszej piątce.

Traderzy w sekcji komentarzy Polymarket i powiązanych wątkach na X wskazują na prosty problem matematyczny. Jeśli $ETH spadnie do około 1,500 USD przy obecnym poziomie podaży $USDT, nastąpi odwrócenie sytuacji. Biorąc pod uwagę, że kurs spadł już z prawie 5,000 USD w sierpniu 2025 r. do 2,000 USD dzisiaj, kolejny spadek o 25% nie byłby niczym niezwykłym, biorąc pod uwagę jego ostatnie wyniki.

Dlaczego rynek skłania się ku opcji „tak”?

Wzrost stablecoinów a słabość ceny ETH

W ciągu ostatnich pięciu lat kapitalizacja rynkowa $USDT wzrosła o około 622%, w porównaniu z około 12% dla $ETH w tym samym okresie. Tether rośnie wraz ze wzrostem adopcji, niezależnie od tego, czy rynki kryptowalut są bycze, czy niedźwiedzie. Ethereum potrzebuje apetytu na ryzyko i napływu kapitału, aby podnieść cenę $ETH. Na rynku defensywnym ta dynamika sprzyja stablecoin.

Odpływy z ETF-ów zwiększają presję

Amerykańskie ETF-y spot Ethereum odnotowały ujemne przepływy netto od początku roku w wysokości około 800 milionów dolarów do końca marca, a odpływy przyspieszyły w ostatnich tygodniach. Całkowite aktywa zarządzane (AUM) w produktach ETF Ethereum spadły do ​​około 11.31 miliarda dolarów, głównie ze względu na spadek ceny $ETH z ponad 4,000 dolarów pod koniec 2025 roku. Chociaż odpływy są niewielkie w porównaniu z całkowitym AUM, kierunek ma znaczenie. Pieniądze instytucjonalne odpływają, a nie napływają, eliminując źródło strukturalnej presji zakupowej w momencie, gdy $ETH najbardziej ich potrzebuje.

Przeciwne wiatry makro wciąż się kumulują

Polityka taryfowa USA, trwający konflikt z Iranem i Rezerwa Federalna, którą rynki postrzegają jako jastrzębią, wpłynęły na aktywa ryzykowne w 2026 r. Ethereum, jako aktywo o wyższej becie w porównaniu Bitcoin, ma tendencję do bycia uderzanym mocniej w takich środowiskach.

Czy druga strona ma rację?

Obóz 46% „nie” ma argumenty warte rozważenia. Różnica 66 miliardów dolarów jest nadal znacząca w wartościach bezwzględnych i jej zniwelowanie wymagałoby albo poważnego krachu $ETH, albo nagłego wzrostu emisji $USDT. Ekosystem deweloperów Ethereum pozostaje największy w branży kryptowalut, a nadchodzące aktualizacje, takie jak Glamsterdam i Hegota, mogą ponownie rozbudzić zainteresowanie, jeśli przyniosą obiecane ulepszenia przepustowości.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Toczy się również debata filozoficzna na temat tego, czy stablecoiny w ogóle powinny być uwzględniane w rankingach kapitalizacji rynkowej. $USDT jest wspierany rezerwami i powiązany z dolarem. Nie handluje się nim jak tradycyjnym aktywem kryptograficznym. Niektórzy inwestorzy twierdzą, że porównywanie ich to porównywanie jabłek do dolarów. Jednak kontrakt Polymarket nie bierze pod uwagę tego rozróżnienia. Wykorzystuje rankingi CoinGecko bez zmian.

Jak wiele należy w tym czytać?

Rynek przyciągnął wolumen obrotu wynoszący około 411 000 dolarów. To wystarczy, by wykazać rzeczywiste zainteresowanie, ale stanowi to ułamek wielomilionowych rynków, które… Polimarket opiera się na ważnych wydarzeniach politycznych. Od premiery kursy wahały się między 50% a 70%, odzwierciedlając rzeczywistą niepewność, a nie jednostronne przekonanie.

Rynki prognoz to użyteczne sygnały kierunkowe, a nie szklane kule. Ten kontrakt mówi nam, że znaczna część traderów uważa, że ​​pozycja Ethereum w rankingach nie jest już gwarantowana, a zagrożenie nadchodzi z nieoczekiwanego kierunku: nie od konkurencji. Warstwa 1, ale jest to najpopularniejszy stablecoin na świecie.

Pozostało dziewięć miesięcy do rozwiązania umowy 1 stycznia 2027 roku, więc wiele może się zmienić. Jednak sam fakt, że ta rozmowa w ogóle się odbywa, mówi nam coś o tym, gdzie Ethereum znajduje się w drugim kwartale.

Źródła:

• Polimarket - „Ethereum wywróciło się w 2026 roku?” – strona kontraktów na rynku prognoz
• CoinGecko - Dane o aktualnej cenie Ethereum i kapitalizacji rynkowej
• CoinGecko - Dane dotyczące kapitalizacji rynkowej Tether na żywo
• SoSoValue - Dane dotyczące przepływu i zarządzania aktywami amerykańskich ETF-ów spot Ethereum