Hayes twierdzi, że obniżki stóp procentowych przez Fed i drukowanie pieniędzy są już w drodze

Arthur Hayes uważa, że ​​Rezerwa Federalna będzie zmuszona obniżyć stopy procentowe i uruchomić drukarkę pieniędzy, aby sfinansować najnowszy konflikt Ameryki na Bliskim Wschodzie. Jeśli ma rację, Bitcoin może na tym bardzo skorzystać.

Współzałożyciel BitMEX i dyrektor ds. informatyki Maelstrom Fund przedstawił swoją argumentację w nowym eseju zatytułowanym „iOS Warfare” opublikowany 2 marca. Jego główny argument jest prosty: za każdym razem, gdy Stany Zjednoczone angażowały się w poważną akcję militarną na Bliskim Wschodzie od 1985 roku, Fed reagował obniżką stóp procentowych lub zwiększeniem podaży pieniądza, aby sfinansować te działania. Hayes uważa, że ​​obecny konflikt między USA a Iranem będzie przebiegał według tego samego scenariusza.

Na jaki wzór wskazuje Hayes?

Hayes popiera swoją tezę danymi gromadzonymi przez cztery dekady.

Podczas wojny w Zatoce Perskiej w 1990 roku, w miarę trwania konfliktu, Fed skłaniał się ku obniżkom stóp procentowych. Po atakach z 11 września ówczesny prezes Alan Greenspan wprowadził awaryjną obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Hayes zwrócił również uwagę na wzrost liczby wojsk w Afganistanie w 2009 roku za prezydentury Obamy, który zbiegł się z agresywnym luzowaniem polityki pieniężnej.

Według Hayesa, scenariusz wygląda następująco: wojna napędza wzrost wydatków rządowych, co wywiera presję na Fed, aby obniżył koszty pożyczek i wpompował płynność do systemu. Im dłużej trwa konflikt, tym większe prawdopodobieństwo złagodzenia polityki pieniężnej.

Ta prognoza pojawia się po tym, jak siły USA i Izraela przeprowadziły w weekend naloty na Iran, w których według doniesień zginął Najwyższy Przywódca Ali Chamenei, a prezydent Trump zadeklarował dalsze zaangażowanie. Ropa naftowa podrożała o około 7% po tej wiadomości, podczas gdy amerykańskie akcje spadły jedynie nieznacznie, co sugeruje, że rynki wyceniają zakłócenia, a nie panikę.

Co to oznacza dla Bitcoina?

Hayes twierdzi, że gdy podaż pieniądza wzrasta, rzadkie aktywa, takie jak Bitcoin korzyści, gdy dolar słabnie, a na rynki powraca płynność.

Bitcoin Obecnie cena akcji spółki waha się w przedziale od 67 000 do 68 000 dolarów, co stanowi spadek o około 46% w porównaniu z jej rekordowym poziomem 126 210 dolarów, osiągniętym w październiku 2025 roku. Wartość aktywów spada od pięciu miesięcy z rzędu, co jest serią nieobserwowaną od 2018 roku.

Rynek już pokazał swoją wrażliwość na te geopolityczne nagłówki. Kiedy 28 lutego pojawiły się pierwsze doniesienia o strajkach, cena Bitcoina gwałtownie spadła z około 66 000 dolarów do około 63 600 dolarów w ciągu kilku minut. Wieczorem tego samego dnia BTC odbił się do około 67 000 dolarów. Ta szybka zmiana trendu pokazuje, jak bardzo kryptowaluty reagują zarówno na wstrząsy makroekonomiczne, jak i zmieniające się oczekiwania dotyczące płynności.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Pomimo swojej optymistycznej, długoterminowej prognozy, Hayes nie namawia nikogo, by teraz inwestował w pełni. Zalecił cierpliwość i zasugerował czytelnikom, aby poczekali, aż Fed faktycznie zacznie ciąć stopy procentowe, zanim zwiększą ekspozycję.

Dlaczego niektórzy analitycy są sceptyczni?

Nie wszyscy wierzą w tę tezę. Krytycy twierdzą, że Fed reaguje na przerwy w płynności i załamania wzrostu gospodarczego, a nie na same nagłówki konfliktów.

Rosnące ceny ropy dodatkowo komplikują sytuację. Wyższe koszty energii mogą ponownie podnieść inflację, co skłania Fed do większej ostrożności i może opóźnić ewentualne złagodzenie polityki monetarnej o kilka miesięcy.

Dochodzi jeszcze problem z timingiem. Hayes w przeszłości kilkakrotnie podejmował podobne decyzje, które nie do końca się sprawdziły. We wrześniu 2025 roku przewidywał, że Bitcoin może osiągnąć wartość 3.4 miliona dolarów do 2028 roku, z celami przejściowymi w wysokości od 500 000 do 750 000 dolarów do końca 2026 roku. Odważne, ale niepotwierdzone.

Kluczowe wskaźniki, które należy obserwować, to spready kredytowe, płynność dolara, napięcia na rynku skarbowym, trendy wskaźnika CPI i, co najważniejsze, wszelkie faktyczne komunikaty Rezerwy Federalnej sygnalizujące zmianę polityki.

Co powinni zrobić inwestorzy?

Sam Hayes mówi wprost: czekaj na sygnał, a nie na szum. Potwierdzona obniżka stóp procentowych lub wyraźny zwrot w kierunku luzowania ilościowego byłby zielonym światłem. Do tego czasu cierpliwość jest lepsza od FOMO.

CME FedWatch i rynki prognoz wskazują obecnie na 95–96% prawdopodobieństwo braku zmian na posiedzeniu 18 marca, przy czym stopy procentowe prawdopodobnie utrzymają się na poziomie 3.5–3.75%. Oznacza to, że najwcześniejszy realny termin złagodzenia polityki pieniężnej jest odległy. Teza ta jest zakładem makroekonomicznym na średni lub długi termin, a nie przedmiotem spekulacji w tym tygodniu.

Niezależnie od tego, czy Hayes ma rację w odpowiednim momencie, czy też nie, logika leżąca u jego podstaw ma znaczenie. Wojny są drogie. Rządy drukują pieniądze, żeby je sfinansować. A gdy podaż pieniądza rośnie, aktywa trwałe zazwyczaj podążają za tym trendem.

Źródła:

• Arthur Hayes / Substack Oryginalny esej „iOS Warfare” autorstwa Hayesa przedstawiający jego tezy na temat konfliktu USA-Iran, luzowania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną i Bitcoina.
• Cointelegraph Oryginalne relacje na temat prognozy Hayesa łączącej konflikt USA-Iran ze luzowaniem polityki pieniężnej przez Fed.
• Technologia UEEx Szczegółowe omówienie historycznych porównań Hayesa i reakcji Bitcoina na weekendowe strajki.
• CoinGape Analiza prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną oraz struktura ceny bitcoina w kontekście napięć geopolitycznych.
• CCN Informacje na temat dotychczasowych prognoz Hayesa dotyczących bitcoina powiązanych z Rezerwą Federalną, w tym jego docelowych cen na wrzesień 2025 r.