Monad TVL eksploduje pomimo wycofania się rynku

Całkowita wartość Monad zablokowana w DeFi wzrosła do 327.54 mln dolarów, według danych DefiLlama, około cztery miesiące po uruchomieniu głównej sieci kryptowalut 24 listopada 2025 r. Ten wzrost jest szczególnie widoczny w czasie, gdy cena Bitcoina wahała się między 68 000 a 74 000 dolarów, a większość ekosystemów alt-L1 znajdowała się w kryzysie.

Dla sieci, która pod koniec listopada zaczynała od zera, osiągnięcie ponad 300 milionów dolarów zablokowanej wartości podczas spadku to mocny sygnał. Liczby sugerują coś więcej niż tylko szum wokół premiery.

Co tak naprawdę pokazują liczby?

Wartość TVL w wysokości 327.54 mln USD to tylko część historii. Według danych DefiLlama, pomostowy TVL Monad wynosi 654.42 mln USD, co oznacza, że ​​znaczna część kapitału przeszła do sieci, nawet jeśli nie cały jest aktywnie wykorzystywany. DeFi protokoły.

Stablecoin Kapitalizacja rynkowa łańcucha osiągnęła 442.79 mln dolarów, co oznacza wzrost o prawie 16% w ciągu ostatniego tygodnia. Ten wskaźnik ma znaczenie. Wzrost stablecoinów w nowym łańcuchu sygnalizuje napływ kapitału do faktycznego użytku, a nie tylko spekulacyjną ekspozycję na tokeny. $USDC stanowi około 62% podaży tych stablecoinów.

Po stronie handlowej, wolumen na giełdzie zdecentralizowanej (DEX) osiągnął 46.3 mln USD w ciągu ostatnich 24 godzin, a dodatkowo wolumen kontraktów terminowych na kontrakty futures wzrósł o 13.23 mln USD. Tygodniowy wolumen kontraktów futures wzrósł podobno o prawie 60%, co sugeruje, że aktywność na rynku instrumentów pochodnych nabiera tempa wraz z obrotem spot.

Codzienne wskaźniki łańcucha w skrócie:

• Opłaty za łańcuch (24h): 5,080 USD
• Przychody z łańcucha (24h): 3,020 USD
• Opłaty za aplikację (24h): 56 758 USD
• Przychody z aplikacji (24h): 11 090 USD
• Wpływy netto (24h): 6.11 mln USD

Warto zwrócić uwagę na jeden wzorzec: aplikacje na platformie Monad generują znacznie wyższe opłaty niż sama sieć bazowa. Odzwierciedla to trend obserwowany na Solana, gdzie wartość ekonomiczna koncentruje się na warstwie aplikacji, a nie na poziomie protokołu. Dla użytkowników i twórców to dobry znak. Oznacza to, że ludzie faktycznie korzystają z aplikacji, a nie tylko gromadzą kapitał.

Jak Monada tak szybko się tu znalazła?

Monad uruchomił swoją publiczną sieć główną 24 listopada 2025 roku, wspierając ją łącznym finansowaniem w wysokości 513 milionów dolarów, w tym publiczną sprzedażą tokenów organizowaną przez Coinbase, która przyciągnęła ponad 85 000 uczestników. Token $MON zadebiutował w sprzedaży publicznej po cenie 0.025 dolara.

Łańcuch reklamuje się jako wysoce wydajna, zgodna z EVM warstwa 1, docelowo obsługująca 10 000 transakcji na sekundę i finalizująca je w czasie krótszym niż sekunda. Maszyna wirtualna Ethereum zgodność oznacza, że ​​programiści mogą przenosić istniejące inteligentne kontrakty bez konieczności przepisywania czegokolwiek i obniżając barierę utrudniającą wdrożenie ustalonych protokołów DeFi.

Ta kompatybilność się opłaciła. TVL wzrosło z około 150 milionów dolarów w tygodniach po premierze do obecnego poziomu 327 milionów dolarów, dzięki wkładowi zarówno filarów EVM, takich jak Uniswap v4, jak i natywnych protokołów Monad, takich jak Capricorn i Kuru. Staking płynny również zaczął zyskiwać na popularności, utrzymując się na poziomie 14-16 milionów dolarów.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Program zachęt Monad Momentum i inicjatywy akceleratora ekosystemu pomogły uzyskać płynność na wczesnym etapie, jednak prawdziwym wyzwaniem będzie retencja, gdy zachęty zaczną zanikać.

A co z samym $MON?

Token nie nadążał za rozwojem sieci DeFi. $MON jest obecnie notowany po cenie około 0.022 USD przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 242.85 mln USD i w pełni rozwodnionej wycenie 2.24 mld USD. Cena ta jest niższa niż 0.025 USD w sprzedaży publicznej i znacznie od historycznego maksimum 0.048 USD, osiągniętego wkrótce po premierze.

W listopadzie 2026 roku rozpocznie się intensywny harmonogram odblokowywania tokenów, kiedy to alokacje zespołów i inwestorów (około 47% całkowitej podaży) zaczną nabywać prawa do tokenów co miesiąc do 2029 roku. Ten nadmiar, w połączeniu z około 2% roczną inflacją z nagród za staking, tworzy presję na podaż, którą rozwój ekosystemu będzie musiał zaabsorbować. Z drugiej strony, jeśli aktywność DeFi utrzyma się w tym tempie, łańcuch będzie miał potencjał, aby zbudować organiczny popyt, który uzasadni wycenę w dłuższej perspektywie.

Czy wzrost jest zrównoważony?

Najsilniejszy argument za zrównoważonym rozwojem leży w danych dotyczących stablecoinów. 16% tygodniowy wzrost podaży stablecoinów, dodatni napływ netto w wysokości 6.11 mln USD w ciągu ostatnich 24 godzin oraz rosnące wolumeny zdecentralizowanych giełd (DEX) i transakcji perps wskazują na to, że użytkownicy szukają możliwości DeFi, a nie tylko spekulują tokenami. Kiedy podaż stablecoinów rośnie w łańcuchu, w którym natywny token zbliża się do swoich minimów, oznacza to napływ kapitału do sieci.

Istnieją uzasadnione kontrargumenty. Wcześniejsza analiza Blockworks wykazała, że ​​75% aktywów przeniesionych do Monad w pierwszych tygodniach odpłynęło z powrotem do innych łańcuchów, co wskazuje na zjawisko farmy i rotacji. Krótkoterminowe spadki TVL pojawiły się w niektórych snapshotach DefiLlama, a ruch cenowy $MON był niespójny. To uzasadnione sygnały, ale dane uległy znacznym zmianom od kilku tygodni otwarcia łańcucha.

Na rynku, na którym większość nowych L1s Monad, walcząc o utrzymanie jakiejkolwiek pozycji po miesiącu premiery, ma 327 milionów dolarów w wolumenie dziennym, notując 46 milionów dolarów dziennego wolumenu DEX i obserwując, jak jego aplikacje generują więcej opłat niż sama sieć. Ta ostatnia część może być najbardziej wymownym szczegółem. Kiedy aplikacje zarabiają więcej niż infrastruktura, zazwyczaj oznacza to, że pojawili się prawdziwi użytkownicy.

• Defilama Przegląd łańcucha monad z uwzględnieniem TVL, danych o stablecoinach, opłatach i metrykach wolumenu
• Wymiana plecaków Szczegóły uruchomienia głównej sieci Monad, tokenomika MON i przegląd publicznej sprzedaży Coinbase
• Bloki Ocena ekosystemu po TGE, obejmująca dane dotyczące odpływu z mostu i wczesną aktywność DeFi
• CoinMarketCap Cena $MON, kapitalizacja rynkowa i dane dotyczące wydajności tokena