Nasdaq wybrał Krakena do tokenizacji akcji Wall Street. Oto, co to dla Ciebie oznacza

Nasdaq ma ogłosił Formalne partnerstwo z Payward, spółką dominującą giełdy kryptowalut Kraken, w celu opracowania systemu emisji i obrotu tokenizowanymi wersjami akcji i innych produktów giełdowych. Platforma ma zostać uruchomiona w pierwszej połowie 2027 roku, a tokenizowane akcje będą miały takie same prawa do ładu korporacyjnego jak akcje zwykłe, w tym prawo do głosowania przez pełnomocnika i wypłaty dywidendy.

Czym jest tokenizacja akcji i dlaczego jest taka ważna?

Tokenizacja to proces konwersji aktywów finansowych, takich jak akcje, obligacje lub fundusze, na token cyfrowy, którym można handlować w oparciu o technologię blockchain. Blockchain to rozproszony rejestr, w zasadzie współdzielony system ewidencji, który jest przejrzysty, odporny na manipulacje i nie wymaga centralnego pośrednika.

W modelu Nasdaq przeniesienie tokena oznacza prawne przeniesienie samego instrumentu bazowego. To istotna różnica w porównaniu z syntetycznymi kontraktami akcyjnymi, które odzwierciedlają ruch cen akcji bez przenoszenia faktycznego prawa własności. 

Nasdaq specjalnie zaprojektował swój system w taki sposób, aby zapisy blockchain łączył się bezpośrednio z oficjalnym rejestrem akcji emitenta, zachowując pełną równoważność prawną i regulacyjną między tokenizowanymi i tradycyjnymi wersjami akcji.

Dwie istniejące wersje akcji notowanych na giełdzie, tokenizowana i konwencjonalna, byłyby rozliczane za pośrednictwem Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), amerykańskiej instytucji, która zajmuje się rozliczaniem i rozrachunkiem praktycznie wszystkich transakcji na akcjach w USA. To powiązanie zapewnia wymienność obu form.

Jak działa partnerstwo Nasdaq i Kraken?

Partnerstwo łączy infrastrukturę rynku regulowanego Nasdaq z platformą xStocks firmy Kraken, warstwą tokenizacji, która umożliwia przepływ papierów wartościowych między instytucjonalnymi systemami transakcyjnymi a sieciami blockchain. Celem jest zbudowanie czegoś, co Nasdaq nazywa „bramą transformacji akcji” – mostu, który umożliwia emitentom i inwestorom przenoszenie papierów wartościowych między autoryzowanymi sieciami finansowymi a otwartymi, niewymagającymi autoryzacji sieciami blockchain bez utraty ochrony regulacyjnej i integralności cen.

Sieci z uprawnieniami to zamknięte systemy, w których uczestnicy są znani i weryfikowani, jak tradycyjne giełdy papierów wartościowych. Sieci bez uprawnień to otwarte blockchainy, w których każdy może uczestniczyć, jak Ethereum. Zbudowanie zgodnego z przepisami mostu między nimi było jednym z głównych wyzwań technicznych tokenizacji aktywów, a to partnerstwo jest bezpośrednią próbą Nasdaqa, aby je rozwiązać.

Kraken będzie pełnił rolę partnera dystrybucyjnego. Dzięki temu porozumieniu, tokenizowane wersje akcji notowanych na Nasdaq w proporcjach jeden do jednego będą dostępne dla klientów Krakena poza Stanami Zjednoczonymi, ze szczególnym uwzględnieniem Europy i innych rynków międzynarodowych.

Arjun Sethi, współdyrektor generalny Payward i Kraken, powiedział, że partnerstwo ma na celu poszerzenie dostępu na rynkach, na których tradycyjna dystrybucja była ograniczona, a także poprawę efektywności zabezpieczeń i mobilności kapitału dla klientów z USA w ramach procesów handlowych i finansowych.

Jakie działania korporacyjne zostaną zautomatyzowane?

Jednym z głównych celów inicjatywy jest usprawnienie działań korporacyjnych poprzez automatyzację blockchain. Obszary docelowe obejmują:

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

• Głosowanie przez pełnomocnika umożliwiające akcjonariuszom bezpośredni udział w podejmowaniu decyzji spółki za pośrednictwem infrastruktury tokenów.
• Wypłata dywidendy odbywa się automatycznie, a nie jak dotychczas poprzez wieloetapowy łańcuch rozliczeniowy.
• Zaangażowanie akcjonariuszy — zapewnienie spółkom publicznym bardziej bezpośrednich narzędzi do komunikacji i identyfikacji inwestorów.

„Tokenizacja ma potencjał, aby uwolnić korzyści płynące z ciągłego ekosystemu finansowego – usprawniając sposób, w jaki inwestorzy uzyskują dostęp do rynków, a emitenci komunikują się z akcjonariuszami” – powiedział Tal Cohen, prezes Nasdaq. „Uważamy, że spółki publiczne powinny zawsze pozostawać w centrum ekosystemu rynku akcji. To podejście, sponsorowane przez emitenta, do tokenizowanych papierów wartościowych ma na celu wzmocnienie pozycji spółek publicznych i zwiększenie globalnej dostępności do amerykańskich rynków akcji”.

Jak to wpisuje się w szerszy krajobraz tokenizacji?

W styczniu Intercontinental Exchange (ICE), spółka macierzysta Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych, poszukiwany zatwierdzenie regulacyjne platformy opartej na blockchainie, umożliwiającej całodobowy handel i rozliczanie on-chain tokenizowanych papierów wartościowych. W zeszłym tygodniu ICE dokonało również strategicznej inwestycji w giełdę kryptowalut OKX, wyceniając ją na 25 miliardów dolarów w ramach umowy o oferowaniu tokenizowanych akcji i kontraktów futures na kryptowaluty.

Robinhood, Gemini i Kraken mają już uruchomiony Tokenizowane akcje w Europie. Coinbase i startup Dinari starają się o podobne zgody regulacyjne w USA. Nasdaq ogłosił również partnerstwo z platformą rozliczeniową tokenizacji niemieckiego operatora giełdy Boerse Stuttgart, aby ułatwić handel akcjami opartymi na technologii blockchain w całej Europie.

Otoczenie regulacyjne zmieniło się na korzyść tych produktów. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Oświadczenie personelu 2026 Ustawa o tokenizowanych papierach wartościowych klasyfikuje tokenizowane akcje zgodnie z tym samym prawem federalnym, co zwykłe papiery wartościowe, eliminując znaczną część niepewności prawnej. Inicjatywa opiera się również na wniosku złożonym przez Nasdaq do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) we wrześniu 2025 r., w którym ubiegał się o zgodę na obrót tokenizowanymi wersjami swoich notowanych produktów na giełdzie obok tradycyjnych akcji.

Wniosek 

Tokenizowana platforma akcji Nasdaq, zbudowana we współpracy z Kraken, ma na celu połączenie regulowanych amerykańskich rynków akcji z otwartymi sieciami blockchain, przy jednoczesnym zachowaniu kontroli emitenta, praw akcjonariuszy i integralności rozliczeń poprzez DTCC. Działania korporacyjne, takie jak głosowanie przez pełnomocnika i dywidendy, podlegają automatyzacji. Uruchomienie platformy planowane jest na pierwszą połowę 2027 roku, a Nasdaq potwierdził, że będzie współpracować z organami regulacyjnymi, agentami transferowymi i uczestnikami rynku w miarę rozwoju ram prawnych.

Zasoby 

1. Komunikat prasowy Nasdaq:Nasdaq wprowadza projekt tokenu kapitałowego, stawiając emitentów w centrum tokenizacji

2. Artykuł blogowy Krakena:Payward współpracuje z Nasdaq w celu opracowania bramy opartej na xStocks, łączącej rynki akcji tokenizowanych z tokenizowanymi akcjami z uprawnieniami i bez uprawnień

3. Raport WSJ:Tokenizowane akcje trafiają na rynek w Twojej okolicy: pięć rzeczy, które warto wiedzieć

4. Raport Reutersa:Intercontinental Exchange, spółka macierzysta NYSE, opracowuje platformę do całodobowego handlu tokenizowanymi papierami wartościowymi