Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) kończy sprawę Ondo Finance bez stawiania zarzutów

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ma zamknięte jego dochodzenie w sprawie Finanse Ondo Bez wnoszenia jakichkolwiek zarzutów. Kończy to dwuletni przegląd działalności tokenizacyjnej firmy i potwierdza, że ​​token ONDO nie będzie traktowany jako papier wartościowy na podstawie tego dochodzenia. Ten krok kończy jedną z najpilniej śledzonych spraw regulacyjnych dotyczących tokenizacji aktywów w świecie rzeczywistym.

Ondo Finance jest znane z emisji tokenizowanych wersji amerykańskich obligacji skarbowych i akcji notowanych na giełdzie. Działa w sektorze, w którym tradycyjne instrumenty finansowe są rejestrowane i rozliczane w publicznych blockchainach. Model ten jest czasami nazywany tokenizacją aktywów świata rzeczywistego – procesem, który konwertuje aktywa offchain na reprezentacje onchain.

Na czym skupiło się dochodzenie SEC

Dochodzenie rozpoczęło się w 2024 roku, w okresie, gdy kilka firm kryptowalutowych stanęło w obliczu działań egzekucyjnych. W tamtym czasie otoczenie regulacyjne cechowała ostrożność i niejasne oczekiwania. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zbadała, czy tokenizowane obligacje skarbowe USA i tokenizowane akcje Ondo są zgodne z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych. Oceniła również, czy sam token ONDO powinien zostać uznany za papier wartościowy.

Ondo twierdzi, że współpracowało w całym procesie. Stwierdziło, że jego model tokenizacji został zaprojektowany tak, aby działał w ramach istniejących standardów ochrony inwestorów. Firma argumentowała, że ​​przejrzyste procesy, regulowane zasady powiernictwa i jasne informacje zapewniają strukturę zbliżoną do tradycyjnych rynków.

Ondo było już znaczącym graczem w tej branży, zanim rozpoczęło się dochodzenie. Była to pierwsza i największa platforma emitująca tokenizowane obligacje skarbowe USA na publicznych blockchainach. Była również jedną z niewielu firm, które zapewniały dostęp do akcji notowanych na giełdzie za pośrednictwem instrumentów onchain. Globalni inwestorzy korzystali z tych produktów na coraz większą skalę, a ta ekspansja sprawiła, że ​​Ondo znalazło się pod baczną obserwacją.

Dlaczego SEC zamknęła sprawę teraz?

Zamknięcie śledztwa odzwierciedla szerszą zmianę w podejściu Waszyngtonu do aktywów cyfrowych. Postawy polityczne zmieniły się od czasów Bidena i obecnej administracji Trumpa. Działania egzekucyjne przeciwko firmom kryptowalutowym były w tym okresie powszechne, zwłaszcza po poważnych bankructwach giełd i spekulacyjnej aktywności rynkowej.

Od czasu, gdy Paul Atkins został przewodniczącym SEC, kilka głośnych spraw zostało oddalonych lub wycofanych.

Przykłady obejmują:

• Pozew SEC przeciwko Coinbase został oddalony z rygorem oddalenia na początku 2025 r.
• Sprawa przeciwko firmie Kraken została zamknięta bez nałożenia kar pieniężnych i konieczności wprowadzenia zmian w jej działalności.
• Śledztwa w sprawie Robinhood Crypto i Uniswap Zrezygnowano również z badań laboratoryjnych.

Nie wszystkie sprawy zostały zakończone. Niektóre, takie jak postępowanie karne w sprawie Tornado Cash prowadzone przez Departament Sprawiedliwości USA, są kontynuowane. Jeden ze współzałożycieli został skazany, a inny pozostaje na wolności. To pokazuje, że egzekwowanie prawa nadal ma zastosowanie w przypadku transferu pieniędzy i zarzutów karnych.

Jednak ogólne podejście do regulowanych rynków aktywów cyfrowych uległo zmianie. Tokenizacja znalazła się teraz w oficjalnym programie SEC. Agencja bada, w jaki sposób tokenizowane papiery wartościowe mogłyby zmodernizować mechanizmy obrotu, rozliczeń i rozrachunków.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Przejście na tokenizowane papiery wartościowe na rynkach amerykańskich

Jaśniejsze wytyczne od organów regulacyjnych

Zakończenie śledztwa w sprawie Ondo zbiega się z nową dyskusją na temat miejsca tokenizowanych papierów wartościowych na amerykańskich rynkach kapitałowych. Tokenizowany papier wartościowy to regulowany instrument finansowy, zarejestrowany w blockchainie. Przestrzega on standardowych przepisów dotyczących papierów wartościowych, ale wykorzystuje technologię blockchain do rozliczeń i prowadzenia ewidencji.

Komitet Doradczy Inwestorów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) analizuje obecnie tokenizację w ramach modernizacji rynku. W niedawnym wywiadzie dla Fox BusinessAtkins stwierdził, że szybki postęp w handlu elektronicznym i technologii blockchain zmienia oblicze finansów w USA i że tokenizacja może stać się kluczowym elementem rynku w ciągu kilku lat. Jest to odmienny ton od postawy nastawionej na egzekwowanie prawa, którą obserwowano w latach poprzednich.

Regulowana ekspansja Ondo w USA

Ondo wzmocniło swoją obecność w USA, przejmując Oasis Pro, firmę posiadającą kilka ważnych licencji. Należą do nich:

• Makler-dealer zarejestrowany w SEC
• Alternatywny system obrotu
• Licencja agenta transferowego

Licencje te umożliwiają Ondo emitowanie i zarządzanie regulowanymi instrumentami finansowymi oraz oferowanie obrotu wtórnego w ramach amerykańskiego systemu obrotu papierami wartościowymi. Przejęcie daje Ondo możliwość obrotu szeroką gamą aktywów, w tym akcjami, obligacjami korporacyjnymi, papierami wartościowymi zabezpieczonymi aktywami i produktami strukturyzowanymi.

W jaki sposób europejska aprobata wzmacnia Ondo

Ondo również Odebrane Zgoda Urzędu ds. Rynku Finansowego Liechtensteinu z listopada ubiegłego roku na oferowanie tokenizowanych akcji i ETF-ów w całym Europejskim Obszarze Gospodarczym. Przepisy Liechtensteinu dotyczące paszportyzacji pozwalają na rozszerzenie tej licencji na wszystkie 30 krajów EOG.

Dzięki temu Ondo może:

• Zaoferuj tokenizowane akcje i ETF-y ponad 500 milionom osób
• Działać w oparciu o jeden, ujednolicony standard regulacyjny dla wszystkich rynków EOG
• Stosuj standardowe zabezpieczenia inwestorów, nie tworząc nowych ram
• Zapewnij rozliczenia on-chain w ramach istniejących granic prawnych

Europejskie organy regulacyjne traktują tokenizowane instrumenty finansowe jak tradycyjne papiery wartościowe. Token jest jedynie cyfrową otoczką istniejącego, regulowanego produktu. Taka struktura zapewnia przejrzystość firmom tworzącym te produkty.

Ondo miało już zablokowaną łączną wartość ponad 1.866 miliarda dolarów i wolumen obrotu przekraczający 150 milionów dolarów. Nowa aprobata rozszerza zasięg platformy z rodzimych użytkowników kryptowalut na szerszą grupę inwestorów detalicznych w Europie.

Dlaczego dochodzenie w sprawie Ondo ma znaczenie dla sektora tokenizacji

Zakończenie dochodzenia SEC stanowi realny przykład tego, jak tokenizacja może funkcjonować w ramach istniejących przepisów. Ondo wykorzystał publiczne blockchainy, ale połączył je ze standardowymi zabezpieczeniami finansowymi. To pokazuje, że tokenizowane papiery wartościowe mogą być zgodne z przepisami dotyczącymi papierów wartościowych, jeśli zostaną poprawnie zaprojektowane.

Decyzja ta zmniejsza również niepewność dla innych firm zajmujących się tokenizowanymi obligacjami skarbowymi USA, tokenizowanymi funduszami rynku pieniężnego i tokenizowanymi akcjami. Platformy działające zgodnie ze standardami ochrony inwestorów stoją teraz w obliczu bardziej przewidywalnego otoczenia regulacyjnego.

Zamknięcie to wzmacnia pogląd, że kierunek polityki USA przesuwa się od ścisłego egzekwowania prawa w stronę ustrukturyzowanego nadzoru. Nie można tego określić jako liberalnego, ale jest to wyraźniejsze niż w latach 2023 i 2024.

Co dalej z Ondo Finance?

Ondo zapowiada, że ​​przygotowuje się do kolejnego etapu swojej mapy drogowej. Firma zorganizuje szczyt Ondo Summit w Nowym Jorku 3 lutego 2026 roku. Planuje zgromadzić regulatorów, decydentów i liderów finansowych, aby omówić nowy zestaw narzędzi tokenizacyjnych.

Posiadając zezwolenia zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i w Europie, Ondo posiada obecnie regulacyjne uprawnienia na dwóch największych rynkach kapitałowych świata. Firma może emitować, handlować i zarządzać tokenizowanymi papierami wartościowymi w obu regionach. Zapewnia to ciągłość operacyjną, której większość platform tokenizacyjnych jeszcze nie posiada.

Firma twierdzi, że w miarę rozwoju zamierza nadal koncentrować się na regulowanym wzroście, standardach bezpieczeństwa i ochronie inwestorów.

Podsumowanie

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zamknęła dochodzenie w sprawie Ondo Finance bez wnoszenia zarzutów. W ramach dochodzenia przeanalizowano tokenizowane produkty firmy i oceniono, czy token ONDO kwalifikuje się jako papier wartościowy. Wynik dochodzenia zapewnia Ondo przejrzystość regulacyjną i stanowi namacalny przykład tego, jak tokenizowane papiery wartościowe mogą funkcjonować w ramach prawa amerykańskiego.

Dzięki nowym zezwoleniom w Europejskim Obszarze Gospodarczym, regulowanej obecności w Stanach Zjednoczonych i ugruntowanej reputacji w zakresie tokenizowanych obligacji skarbowych USA i tokenizowanych akcji, Ondo jest przygotowane do działania w ramach ram regulacyjnych głównych rynków. 

Zasoby

1. Oświadczenie Ondo Finance: Sprawa zamknięta: Otwieramy drogę tokenizacji

2. Raport Fox Business: Atkins przewiduje, że amerykański system finansowy może przejść na tokenizację w ciągu „kilku lat”

3. Ondo Finance na X : Posty (grudzień 2025)

4. Ogłoszenie Ondo Finance: Ondo uzyskuje zgodę regulacyjną UE na tokenizowane akcje i ETF-y

5. Zapowiedź: Ondo Finance finalizuje przejęcie Oasis Pro, aby przyspieszyć innowacje w zakresie tokenizowanych papierów wartościowych w USA