Czy Tether Reserves FUD dobiegł końca? Atest USAT firmy Deloitte

Tether po raz pierwszy uzyskał audyt od Wielkiej Czwórki, ale tylko dla swojego nowego, małego stablecoina regulowanego w USA. Główne wątpliwości związane z produktem USDT o wartości 189 miliardów dolarów pozostają bez odpowiedzi.

Taki jest wniosek z atestu Deloitte z 31 stycznia 2026 r. dotyczącego USAT, tokena Tethera zabezpieczonego dolarem, wyemitowanego przez Anchorage Digital Bank NA. To czysty raport, prawdziwy kamień milowy i strategiczny ruch, ale nie tego oczekiwali krytycy przez prawie dekadę kontroli.

Czym jest USAT i dlaczego istnieje?

USAT (nazywany również USA₮) to osobna, skierowana do USA stabilna moneta, wprowadzona na rynek pod koniec stycznia 2026 r. Została stworzona w celu dostosowania się do ustawy GENIUS, uchwalonej w 2025 r., która nakłada federalny nadzór na większe stablecoin emitentów i ogranicza kwalifikowane aktywa zabezpieczające.

Emitentem jest Anchorage Digital Bank, pierwszy bank kryptowalutowy w USA, posiadający federalną licencję. Prezes Tether, Paolo Ardoino, opisał USAT jako „dodatek„USDT dla amerykańskiego rynku instytucjonalnego. Nie zastępuje USDT i działa w ramach zupełnie innych ram regulacyjnych.

Co tak naprawdę odkryła firma Deloitte?

Poświadczenie obejmuje pojedynczą migawkę: 31 stycznia 2026 r., godz. 11:59:59 UTC. Deloitte wydało pismo 27 lutego 2026 r., przeprowadzając badanie zgodnie z kryteriami AICPA dotyczącymi raportowania stablecoinów z 2025 r.

Liczby z oficjalnego raportu Anchorage/Deloitte:

• Całkowite aktywa rezerwowe: $17,604,716
• Pozostało tokenów USAT: 17,501,391
• Nadwyżka: +103 325 USD (nieznacznie nadzabezpieczone)

Podział rezerw:

• Gotówka: 3 654 716 USD, przechowywana na rachunkach bankowych w USA ubezpieczonych przez FDIC oraz rachunkach brokersko-dealerskich ubezpieczonych przez SIPC
• Umowy odkupu odwrotnego zabezpieczone papierami wartościowymi Skarbu Państwa USA: 13 950 000 USD

Wszystkie rezerwy są przechowywane na wydzielonych rachunkach powierniczych, nieobciążonych i przeznaczonych wyłącznie dla posiadaczy USAT. Umownie zagwarantowana jest wymiana jeden do jednego po 1 dolarze za token.

Wniosek Deloitte: stwierdzenie kierownictwa, że ​​Raport Rezerw USAT został sporządzony zgodnie ze wskazanymi kryteriami „jest rzetelnie przedstawione, we wszystkich istotnych aspektach”.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Pełny 10-stronicowy raport jest publicznie dostępny pod adresem Zamocowanie.

Dlaczego to nadal jest wielka sprawa

To pierwszy raz, kiedy firma z Wielkiej Czwórki umieściła swoją nazwę na poświadczeniu rezerwy powiązanym z czymkolwiek w ekosystemie Tether. To ważne. Tether od lat przyznaje, że duże firmy audytorskie odmawiają współpracy z USDT z powodu obaw o reputację. Umieszczenie Deloitte w dokumentacji (nawet w przypadku małego produktu) przełamuje ten schemat.

Ardoino określił to jako „ustanowienie przez Anchorage jasnego standardu odpowiedzialności i siły finansowej”. Stwierdził również, że zapewnienie firmie z Wielkiej Czwórki pełnego audytu USDT pozostaje „najwyższym priorytetem”.

Od czasu publikacji raportu kapitalizacja rynkowa USAT wzrosła do prawie 20 milionów dolarów, co wskazuje na wczesną reakcję instytucjonalną.

Czego to nie robi

To zaświadczenie nie dotyczy USDT. Ten produkt, o kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 183–189 miliardów dolarów, nadal opiera się na kwartalnych zaświadczeniach BDO Italia. Trwająca dekadę debata nad tym, czy USDT jest w pełni wspierany i czym, wciąż trwa, zanim opublikowano ten raport.

Raport USAT obejmuje rezerwy o wartości 17.6 miliona dolarów. Rezerwy USDT są około dziesięć tysięcy razy większe (około 183.6 miliarda dolarów). Nie są to porównywalne produkty pod względem zakresu, a proces atestacji, czyli kontrola wyrywkowa, nie jest tym samym, co pełny audyt finansowy.

Dopóki Deloitte lub inna firma z Wielkiej Czwórki nie zatwierdzi USDT, problem pozostanie nierozwiązany.

Czy to położy kres FUD-owi?

W szczególności dla USAT: tak. Czyste materiały, akceptacja Wielkiej Czwórki, pełne ujawnienie informacji publicznej, nadwyżka zabezpieczeń przy starcie. Spełnia wszystkie wymagania.

Jeśli chodzi o szerszy obraz rezerw USDT i Tether: nic się nie zmieniło. To starannie skonstruowany produkt na rynek amerykański, zaprojektowany z myślą o zgodności z przepisami, który pokazuje, że Tether jest w stanie działać w razie potrzeby. To, czy ustawa GENIUS Act ostatecznie narzuci ten sam standard samemu USDT, będzie zależało od tego, jak agresywnie będą go egzekwować organy regulacyjne.

Źródła

• CoinDesk — Tether współpracuje z Deloitte przy tworzeniu pierwszego raportu o rezerwach USAT
• Bloomberg — Emitent stablecoina Tether korzysta z usług Deloitte przy tworzeniu raportu rezerw USAT
• Anchorage Digital / Deloitte — Oficjalny raport USAT dotyczący poświadczenia stablecoinów, 31 stycznia 2026 r.