Najwięksi inwestorzy uważają, że złoto może osiągnąć cenę 6,200 dolarów

Zarządzający funduszami ankietowani przez Bank of America spodziewają się, że cena złota osiągnie szczyt na poziomie 6,200 dolarów za uncję, zgodnie z wynikami globalnego badania zarządzających funduszami przeprowadzonego przez Bank of America w lutym 2026 roku. Przy cenie złota na poziomie 4,937.40 dolarów za uncję trojańską we wtorek rano, ten cel sugeruje wzrost o około 25%.

Bank of America nie jest w tym odosobniony. Coraz więcej dużych banków i firm badawczych grupuje swoje prognozy cen złota na 2026 rok w przedziale od 6,000 do 6,600 dolarów, co czyni ten okres jednym z najbardziej jednostajnie hossowych okresów dla tego metalu w ostatnich latach.

Co wykazało badanie Bank of America?

W badaniu BofA wzięło udział 190 globalnych menedżerów funduszy inwestycyjnych zarządzających aktywami o wartości 512 miliardów dolarów. Średnia ważona odpowiedzi na pytanie o szczyt cen złota wyniosła 6,200 dolarów za uncję. W tym zakresie opinie były zróżnicowane. Około 20% respondentów uważa, że ​​złoto osiągnęło już swój szczyt, a 19% spodziewa się, że ceny wzrosną powyżej 7,000 dolarów.

Ten podział o czymś świadczy. Nawet wśród profesjonalnych zarządzających funduszami, trajektoria złota jest daleka od ustalonej. Jednak konsensus jest zdecydowanie byczy.

Kto jeszcze woła o 6,000+ dolarów?

Badanie Bank of America idealnie wpisuje się w szerszy trend. Kilka największych instytucji finansowych świata wyznaczyło podobne cele na rok 2026.

Strateg UBS, Dominic Schnider, podniósł swoją prognozę do 6,200 dolarów za uncję do połowy 2026 roku, z poprzedniego celu 5,000 dolarów. Jego prognoza wzrostowa sięga 7,200 dolarów, z dolną granicą około 4,600 dolarów. Natasha Kaneva, szefowa Global Commodities Strategy w JPMorgan, jest nieco bardziej agresywna i przewiduje cenę 6,300 dolarów do końca 2026 roku, kierując się oczekiwaniem, że banki centralne skupią w tym roku około 800 ton złota.

Michael Hsueh, szef działu analiz metali w Deutsche Bank, podtrzymał na początku lutego cel na poziomie 6,000 dolarów. BMO Capital Markets przedstawił prognozę wzrostową na poziomie 6,350 dolarów do czwartego kwartału 2026 roku, jeśli zakupy banków centralnych i napływ środków do ETF-ów utrzymają się na obecnym poziomie. Christopher Wood z Jefferies, globalny szef strategii akcji, osobiście wyznaczył cel na poziomie 6,600 dolarów, wiążąc swoją prognozę z trendami dotyczącymi dochodu rozporządzalnego w USA.

Są też wyjątki. Robert Kiyosaki, autor książki „Bogaty ojciec, biedny ojciec”, postuluje zakup złota za 27 000 dolarów, powołując się na dewaluację waluty i to, co określa jako systematyczną utratę zaufania do pieniądza fiducjarnego. Peter Schiff, wieloletni zwolennik złota, nadal zaleca kupowanie podczas spadków.

Z drugiej strony, przeciwnicy tej teorii, tacy jak dr Rakesh Bansal, twierdzą, że szczyt z 2026 r. jest już na poziomie rekordowego poziomu osiągniętego w styczniu.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Dlaczego tak wielu analityków jest optymistycznie nastawionych?

Teoria wzrostowa opiera się na kilku zazębiających się wątkach, które narastały przez ponad rok.

Największym motorem napędowym są zakupy dokonywane przez banki centralne. W ostatnich latach banki na całym świecie zakupiły rekordowe ilości złota, dywersyfikując rezerwy poza dolarem amerykańskim. JPMorgan spodziewa się kolejnych 800 ton zakupów w samym 2026 roku.

Deficyty budżetowe i dewaluacja waluty nadal skłaniają inwestorów do inwestowania w aktywa trwałe. Deficyt budżetowy USA pozostaje ogromny, a cierpliwa postawa Fed w kwestii obniżek stóp procentowych utrzymuje realne stopy procentowe na stosunkowo niskim poziomie. Takie otoczenie sprzyja aktywom niedochodowym, takim jak złoto.

Ryzyko geopolityczne również nie zmalało. Utrzymujące się napięcia w wielu regionach podtrzymują popyt na bezpieczne złoża. Po stronie podaży, wydobycie pozostaje nieelastyczne. Producenci nie są w stanie zwiększyć produkcji wystarczająco szybko, aby sprostać rosnącemu popytowi.

Kaneva z JPMorgan poruszył interesującą kwestię: nawet 0.5-procentowa zmiana w alokacji inwestorów z aktywów amerykańskich na rzecz złota mogłaby sama w sobie spowodować wzrost cen do 6,000 USD.

Jaka jest obecna cena złota?

Cena złota w połowie lutego wahała się w przedziale od 4,870 do 4,990 dolarów, spadając z ostatnich maksimów z powodu silniejszego dolara amerykańskiego i mniejszych wolumenów obrotu w okolicach Nowego Roku Księżycowego. Szanghajska Giełda Złota jest zamknięta do 23 lutego, co eliminuje główne źródło popytu fizycznego i wsparcia cenowego.

Szerszy obraz nadal wygląda obiecująco. Cena złota wzrosła o około 67% rok do roku od lutego 2025 roku. Ten wzrost napędzały te same czynniki, na które analitycy wskazują obecnie w kontekście dalszych wzrostów.

Dla porównania, cena złota wzrosła o około 65% do 2025 roku, zanim osiągnęła historyczny szczyt w styczniu 2026 roku, przekraczając 5,500 dolarów. Wzrost do 6,200 dolarów przedłużyłby i tak już historyczną hossę.

Co mogłoby pójść nie tak?

Ryzyko jest realne. Bardziej jastrzębia polityka Rezerwy Federalnej mogłaby wzmocnić dolara i podnieść realne rentowności, co zmniejszyłoby atrakcyjność złota. Nieoczekiwane złagodzenie napięć geopolitycznych zmniejszyłoby napływ kapitału do bezpiecznych przystani. A jeśli banki centralne ograniczą zakupy, jeden z najsilniejszych filarów popytu osłabnie.

Mimo to, opinia instytucjonalna zdecydowanie przeważa po stronie byków. Kiedy Bank of America, JPMorgan, UBS i Deutsche Bank zbiegną się w tym samym przedziale powyżej 6,000 dolarów, warto zwrócić na to uwagę, nawet jeśli ścieżka do tego nie będzie prosta.

Źródła:

• Walter Bloomberg (@DeItaone) na X – Badanie zarządzających funduszami BofA z lutego 2026 r. wykazało, że celem jest osiągnięcie średniej ważonej ceny złota na poziomie 6,200 USD
• Investing.com – UBS podnosi cenę złota docelową do 6,200 dolarów na połowę 2026 roku
• Reuters za pośrednictwem Investing.com – Cel JPMorgan w zakresie ceny złota na poziomie 6,300 dolarów i prognoza popytu banku centralnego na poziomie 800 ton
• Sztabki i monety Scottsdale – Kompilacja prognoz cen złota na rok 2026 od głównych instytucji
• USAZŁOTO – 17 lutego 2026 r. – ceny spot złota i komentarz rynkowy