Analiza Tron za IV kwartał 2025 r.: wydajność sieci i wskaźniki rynkowe

Tron utrzymała swoją pozycję drugiej co do wielkości infrastruktury blockchain do rozliczeń stablecoinów w czwartym kwartale 2025 r., obsługując podaż USDT o wartości ponad 80 miliardów dolarów i przetwarzając dzienny wolumen transakcji przekraczający 20 miliardów dolarów. 

Sieć odnotowała średnio 2.8 miliona aktywnych użytkowników dziennie, w porównaniu z 2.6 miliona w trzecim kwartale, przy średniej liczbie transakcji wynoszącej 10.2 miliona dziennie. Raporty z Arkham, CoinDesk Data i Messari przeanalizowano wyniki Tron, podkreślając jego dominację w płatnościach peer-to-peer i stablecoin aktywność pomimo 38% spadku przychodów sieciowych w porównaniu z poprzednim kwartałem do 655.6 mln USD.

Kwartał przyniósł mieszane wyniki, przy czym silny wzrost liczby użytkowników i adopcja stablecoinów zostały zniwelowane przez spadek przychodów i całkowitej wartości zablokowanej w zdecentralizowanych protokołach finansowych.

Jak wypadły wskaźniki finansowe Tron?

Wyniki finansowe Tron w czwartym kwartale wykazały spadek w kilku kluczowych wskaźnikach. Kapitalizacja rynkowa TRX spadła o 14.8% kwartał do kwartału, z 31.6 mld USD do 26.9 mld USD, co oznacza pierwszy kwartalny spadek od trzech lat. Pomimo tego spadku, TRX poprawił swoją pozycję w rankingu kapitalizacji rynkowej wśród wszystkich tokenów (z wyłączeniem stablecoinów) z dziewiątego na ósme miejsce.

Przychody sieci wyniosły łącznie 655.6 mln USD w czwartym kwartale, co stanowi spadek o 38% w porównaniu z 1.1 mld USD w trzecim kwartale. Licząc w TRX, a nie w USD, przychody spadły o 31.2%, z 3.2 mld do 2.2 mld TRX. Spadek ten był częściowo spowodowany spadkiem ceny tokena o 14.9% w tym kwartale.

Zrozumienie modelu przychodów Tron

Tron generuje przychody poprzez model zasobów, który dystrybuuje przepustowość i energię pomiędzy stakerów. Użytkownicy, którzy stakerują TRX, otrzymują te zasoby, co pozwala im na transfer tokenów i zawieranie inteligentnych kontraktów bez bezpośrednich opłat. 

Gdy użytkownicy zużywają więcej mocy obliczeniowej niż pozwalają na to przydzielone zasoby, muszą uiścić opłaty transakcyjne w TRX, które następnie są spalane. Przychody z sieci równają się całkowitej wartości TRX spalanej w wyniku tych opłat za nadmierne zużycie zasobów.

Podaż tokenów TRX w obiegu nieznacznie wzrosła w czwartym kwartale, z 94.67 miliarda do 94.69 miliarda, co stanowi wzrost o 0.027%. Oznaczało to odwrócenie trendu deflacyjnego, który utrzymywał się przez wiele poprzednich kwartałów. 

Sieć generuje dziennie około 3.9 miliona TRX jako nagrody za bloki i głosy dla Super Przedstawicieli i stakerów, co oznacza, że ​​podaż zmniejsza się tylko wtedy, gdy dzienne zużycie przekroczy tę kwotę.

Jakie były dane dotyczące aktywności użytkowników i wskaźników sieciowych Tron?

Tron odnotował silny wzrost liczby użytkowników w czwartym kwartale, biorąc pod uwagę wiele wskaźników. Średnia dzienna liczba transakcji wzrosła o 13.7% kwartał do kwartału, z 8.9 miliona do 10.2 miliona. Średnia dzienna liczba aktywnych adresów wzrosła o 12.3%, z 2.5 miliona do 2.8 miliona, a średnia dzienna liczba nowych adresów wzrosła o 13.8%, ze 4 194,919 do 221,818 4. Spośród wszystkich aktywnych adresów w czwartym kwartale 7.88% stanowiły nowe adresy.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Sieć utrzymywała 78% udziału w transakcjach peer-to-peer i przechwyciła 56% globalnych przelewów USDT o wartości poniżej 1,000 USD w handlu detalicznym. Od 2021 r. 

Tron odnotował średnioroczny wzrost na poziomie od 54% do 60%. Porównania rok do roku wykazały wzrost dziennego wolumenu transakcji o 45.9%, wzrost transakcji o 11.2% i wzrost liczby aktywnych adresów o 9.8%.

Dane geograficzne Arkham ujawniły znaczną koncentrację w Azji, gdzie roczna wartość transakcji wyniosła prawie 341 miliardów dolarów. Silna popularność Tron na rynkach wschodzących, takich jak Turcja, Indonezja i Indie, podkreśliła jego atrakcyjność w regionach, gdzie tania i wydajna infrastruktura jest niezbędna.

Jak zmieniła się wydajność DeFi na platformie Tron?

Zdecentralizowana działalność finansowa na platformie Tron przyniosła mieszane rezultaty w czwartym kwartale. Całkowita wartość zablokowana (TVL) denominowana w TRX spadła o 16.2% kwartał do kwartału, z 18.5 mld do 15.5 mld. W przeliczeniu na USD, TVL spadła o 28.7%, z 6.2 mld do 4.4 mld dolarów.

Tron spadł o jedną pozycję, stając się szóstą największą siecią według TVL z przychodami na poziomie 4.6 miliarda dolarów, plasując się za Base (4.7 miliarda dolarów), Łańcuch BNB (Miliard 6.9 $), Bitcoin (Miliard 7.0 $), Solana (8.9 miliarda dolarów) i Ethereum (XUMUM X mld).

Najlepsza wydajność protokołów DeFi

JustLend, największy protokół TVL, odnotował spadek całkowitej wartości zablokowanych środków o 25.4% w porównaniu z poprzednim kwartałem, z 5.0 mld USD do 3.7 mld USD. Jednak całkowity wolumen pożyczek w ramach JustLend wzrósł o 37.6%, ze 154.3 mln USD do 212.3 mln USD. W październiku 2025 roku JustLend DAO uruchomiło deflacyjną inicjatywę, przeznaczając przychody netto z protokołu na cykliczne skupowanie i spalanie tokenów JST, co pozwoliło na skupowanie tokenów o wartości 17 mln USD na początku pierwszego kwartału 2026 roku.

SUN odnotował spadek TVL o 52.6%, z 1.0 mld USD do 495.2 mln USD. Protokół obejmuje trzech różnych zautomatyzowanych animatorów rynku. Na koniec czwartego kwartału TVL V1 wynosił 56.7 mln USD (11.9% całości), TVL V2 – 244.6 mln USD (51.3%), a TVL V3 – 175.7 mln USD (36.8%). JustLend i SUN odpowiadają łącznie za 99.7% TVL DeFi na platformie Tron.

Trendy wolumenu zdecentralizowanej giełdy

Całkowita aktywność na platformie Tron DEX spadła w czwartym kwartale, a średni dzienny wolumen spadł o 31.5% w porównaniu z poprzednim kwartałem. SUN V3 nadal dominował na rynku Tron DEX, choć jego średni dzienny wolumen spadł o 30.8% do 79 milionów dolarów, zachowując jednocześnie większość udziału w całkowitym wolumenie. 

Wolumen obrotu na giełdzie SUN V2 spadł o 17.3% z 6 milionów dolarów do 5 milionów dolarów, a aktywność na giełdzie SUN V1 spadła o 85.5% do 0.5 miliona dolarów. SUN V3 stanowił 93.6% całego wolumenu obrotu na giełdzie Tron w czwartym kwartale.

SunX (dawniej SunPerp) zakończył swój pierwszy pełny kwartał z łącznym wolumenem obrotu przekraczającym 25 miliardów dolarów od momentu uruchomienia. Giełda kontraktów terminowych na kontrakty futures wykorzystuje hybrydowy model łączący realizację transakcji poza łańcuchem bloków (offchain) dla szybkości z rozliczeniami onchain dla bezpieczeństwa, umożliwiając handel z zerową opłatą za gaz i dopasowywanie zleceń z dokładnością do milisekundy.

Co się stało ze stablecoinami na Tronie?

Kapitalizacja rynkowa stablecoinów Tron wzrosła o 7.0% kwartał do kwartału, z 76.4 mld USD do 81.8 mld USD. Wzrost ten był napędzany głównie przez 6.9% wzrost USDT, który osiągnął kapitalizację rynkową na poziomie 80.9 mld USD, co stanowi 99.1% podaży stablecoinów Tron. Warto zauważyć, że 42.4% wszystkich USDT w obiegu znajduje się na Tron, co czyni go najaktywniejszą warstwą rozliczeniową Tetheru.

Drugi co do wielkości stablecoin, USDD, odnotował wzrost o 15.0% w ujęciu kwartalnym, z 464.7 mln USD do 534.2 mln USD, osiągając liczbę 457 493 kont (wzrost o 927 posiadaczy w czwartym kwartale). USD1, World Liberty Financial USD, został uruchomiony na platformie Tron 16 lipca 2025 r. i zgromadził już 101 655 posiadaczy (wzrost o 24 957 w czwartym kwartale).

Średni dzienny wolumen transferów USDT onchain utrzymał tendencję wzrostową, zwiększając się o 4.9% kwartał do kwartału, z 22.7 mld USD do 23.8 mld USD. Wskaźnik ten mierzy wartość stablecoinów przesyłanych onchain w dolarach, a nie tylko interakcje inteligentnych kontraktów oparte na giełdach DEX.

Jakie zmiany w ekosystemie zaszły w IV kwartale?

Ekspansja ekosystemu Tron obejmowała szereg strategicznych integracji i ulepszeń technicznych. Kluczowe współprace obejmowały Revolut do obsługi stakingu protokołów i przekazów w stablecoinach, uruchomienie TRX na platformie Base dla zapewnienia dostępności międzyłańcuchowej oraz Kalshi, umożliwiające bezpośrednie wpłaty i wypłaty w TRX i USDT na potrzeby handlu opartego na zdarzeniach.

Graph zaczął udostępniać programistom dostęp do wstępnie zindeksowanych danych blockchain, a USDT na platformie Tron uzyskało zgodę od Abu Dhabi Global Market (ADGM) na regulowane użytkowanie. Te integracje poszerzyły zasięg platformy Tron na środowiska instytucjonalne i regulowane.

Ulepszenia techniczne obejmowały wdrożenie TIP-6780 w celu zwiększenia zgodności z EIP-6780 Ethereum i zachowania spójności behawioralnej z maszyną wirtualną Ethereum. Sieć wdrożyła aktualizację Java-Tron 4.8.1 w sieci testowej Nile w celu zwiększenia wydajności, bezpieczeństwa i kompatybilności z maszyną wirtualną Ethereum.

Wolumen transakcji opartych na intencjach wzrósł do 449 milionów dolarów w czwartym kwartale, co oznacza wzrost o 899% w porównaniu z poprzednim kwartałem i plasuje Tron na trzecim co do wielkości ekosystemie dla transakcji opartych na intencjach, po Ethereum i Solanie.

Podsumowanie

W czwartym kwartale 2025 roku Tron przetworzył średnio 10.2 miliona transakcji dziennie, z 2.8 miliona aktywnych użytkowników dziennie, utrzymując pozycję drugiej co do wielkości infrastruktury blockchain do rozliczeń stablecoinów. Sieć obsługuje podaż USDT o wartości 80.9 miliarda dolarów, co stanowi 42.4% całego obiegu USDT, i przetwarza średnio 23.8 miliarda dolarów dziennie w wolumenie transferów stablecoinów.

Pomimo silnego wzrostu liczby użytkowników i adopcji stablecoinów, sieć odnotowała spadek przychodów o 38% w porównaniu z poprzednim kwartałem, do 655.6 mln USD, oraz spadek całkowitego wolumenu obrotu DeFi o 28.7% do 4.4 mld USD. JustLend utrzymuje wolumen całkowitego obrotu na poziomie 3.7 mld USD, podczas gdy SunX przetworzył ponad 25 mld USD skumulowanego wolumenu obrotu w pierwszym pełnym kwartale.

Model zasobów Tron umożliwia transakcje bez opłat dla stakerów z wystarczającą przepustowością i alokacją energii, spalając TRX, gdy użytkownicy przekraczają swoje zasoby. Sieć nadal obsługuje rynki wschodzące, oferując tanią infrastrukturę płatniczą, przechwytując 78% transakcji peer-to-peer i 56% detalicznych przelewów USDT poniżej 1,000 USD.

Zasoby

1. Tron na X: Posty (styczeń 2026)

2. Komunikat prasowy Tron: Sieć TRON przekroczyła 83 mld USD w dostawach stablecoinów, przetwarzając 20 mld USD dziennie; raporty CoinDesk, Messari i Arkham pokazują

3. Raport Messari:Stan TRON IV kw. 2025 r.

4. Tron na DeFiLlama:Analiza ekosystemu Tron