Czy USA używają stablecoinów do dewaluacji swojego długu w wysokości 37 bilionów dolarów?

URząd USA jest nie używając otwarcie stablecoins zdewaluować jego wartość 37 bilionów dolarów długu, ale pojawiają się spekulacje na temat tego, w jaki sposób cyfrowe aktywa powiązane z dolarem mogłyby zostać wykorzystane w zarządzaniu długiem. 

A roszczenie Anton Kobyakov, starszy doradca prezydenta Rosji Władimira Putina, ożywił debatę. Twierdzi on, że Waszyngton celowo wprowadza kryptowaluty i złoto do globalnego systemu finansowego, aby „zmienić zasady” i złagodzić ogromne zadłużenie.

Jak dotąd nie ma dowodów na to, że U.S. dewaluuje swój dług za pomocą stablecoinów. Jednak zarówno inicjatywy rządowe, jak i opinie ekspertów pokazują, że stablecoiny stają się centralnym narzędziem U.S. strategia finansowa.

Skala U.S. Dług

Stany Zjednoczone zgromadziły ponad 37 bilionów dolarów długu publicznego, co odpowiada 107 984 dolarom na obywatela i 323 051 dolarom na podatnika. Wydatki od dziesięcioleci przewyższają dochody, $ 1.83 biliona deficyt budżetowy w zeszłym roku. Kluczowe liczby:

• Koszty programów Medicare i Medicaid: 1.69 biliona dolarów
• Ubezpieczenia społeczne: 1.52 biliona dolarów
• Odsetki netto od długu: 1.03 biliona dolarów
• Obrona: 908 miliardów dolarów

 wskaźnik długu do PKB wynosi obecnie 123%w porównaniu do 57% w roku 2000. Płatności odsetek pochłaniają zasoby, które w innym przypadku mogłyby zostać przeznaczone na infrastrukturę, edukację lub innowacje.

Na tym tle o stablecoinach mówi się coraz częściej właśnie narzędzie płatnicze.

Co to są Stablecoins?

Monety stabilne są aktywa cyfrowe powiązane z wartością walut fiducjarnych—najczęściej UDolar amerykański. Jest szeroko stosowany w handlu, przelewach transgranicznych i zapewnianiu płynności na rynkach kryptowalut.

Stablecoiny oparte na dolarze, takie jak USDT (Tether) i USDC (Koło) są już ważnymi graczami w globalnym systemie finansowym. Ich rozwój wzbudził zainteresowanie U.decydenci amerykańscy, którzy widzą w nich sposób na utrzymanie dominacji dolara na rynku międzynarodowym.

Oskarżenie Rosji: Stablecoiny jako strategia zadłużenia

Na Wschodnim Forum Ekonomicznym we Władywostoku Anton Kobiakow oskarżył U.S. o wykorzystaniu kryptowalut i złota jako narzędzi do redukcji zadłużenia. Zasugerował, że Waszyngton mógłby przenieść część swojego długu publicznego do stablecoinów, skutecznie go dewaluując i „zaczynając od zera”.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Kobyakov powiedział:

• U.S. wpycha świat w „kryptochmurę”.
• Stablecoiny mogą okazać się koniem trojańskim służącym do przerzucania ciężaru długu.
• Byłoby to podobne do tego, jak U.S. zajmował się długiem w latach 1930. i 1970. XX wieku.

Nie wyjaśnił jednak, mechanizm jak stablecoiny dewaluowałyby istniejące zadłużenie. Analitycy uważają to twierdzenie za spekulatywne.

U.S. Rozwój polityki dotyczącej stablecoinów

W przeciwieństwie do Rosji, która zakazuje płatności kryptowalutowych na swoim terytorium, U.S. włącza stablecoiny do swojego systemu finansowego. Ostatnie wydarzenia obejmują:

• Akt GENIUSZA (lipiec 2025): Ustawa podpisana przez prezydenta Donalda Trumpa ustanawia ramy regulacyjne dla U.S. stablecoiny powiązane z dolarem.
• Sekretarz Skarbu Scott Bessent (marzec 2025): Ogłoszono, że stablecoiny zostaną wykorzystane do wzmocnienia roli dolara jako światowej waluty rezerwowej.
• Były przewodniczący Izby Reprezentantów Paul Ryan (lipiec 2024): Twierdzono, że stablecoiny mogą pomóc zapobiec nieudanym aukcjom długu, tworząc popyt na U.S. Skarby Państwa.

Działania te sugerują, że Waszyngton postrzega stablecoiny jako sposób na wspierać popyt na dług rządowy, zamiast go dewaluować.

Opinie ekspertów: Zarządzanie długiem i stablecoiny

ARK Invest: Strategiczny składnik aktywów

Lorenzo Valente z Ark Inwestuj mówi, że stablecoiny mogą pomóc U.S. utrzyma status waluty rezerwowej. Całkowita podaż stablecoinów wzrosła o ponad 20% od stycznia 2025 roku, stanowiąc obecnie ponad 1% podaży pieniądza M2.

Bank Rezerwy Federalnej w Kansas City: Popyt na obligacje skarbowe

Badania przeprowadzone przez Fed w Kansas City przedstawia stablecoiny mogą stworzyć dodatkowy popyt na U.S. Obligacje skarbowe. Ostrzega jednak, że może to ograniczyć dostępność kredytów w innych sektorach.

Goldman Sachs: Krótkoterminowe finansowanie dłużne

A Raport Goldman Sachs sugeruje, że wraz ze wzrostem stablecoinów mogą one stać się głównym nabywcą krótkoterminowych U.S. instrumenty dłużne, pomagające sfinansować deficyt.

Arthur Hayes: Siła nabywcza obligacji skarbowych wynosi 10 bilionów dolarów

Arthur Hayes, były dyrektor generalny BitMEX, przewiduje Stablecoiny mogłyby umożliwić bankom zakup obligacji skarbowych o wartości do 10 bilionów dolarów. Choć mogłoby to pomóc w finansowaniu, mogłoby to również pogłębić spiralę zadłużenia.

Jean Tirole: Obawy dotyczące stabilności

Ekonomista Jean Tirole, laureat Nagrody Nobla ostrzega niestabilności finansowej. Podkreśla ryzyko runu na stablecoiny, jeśli pojawią się wątpliwości co do aktywów, na których stoją. Taki kryzys mógłby wymusić finansowanie akcji ratunkowych z pieniędzy podatników.

Amundi: Globalne ryzyko płatnicze

Vincent Mortier z Amundi twierdzi że GENIUSZ Ustawa może zdestabilizować globalny system płatniczy, zwiększając popyt ze strony Skarbu Państwa, ale paradoksalnie osłabiając dolara.

Rosyjskie wysiłki na rzecz stablecoinów

Rosja również bada stablecoiny. Doniesienia z czerwca ujawniły plany wprowadzenia stablecoina opartego na rublu, A7A5, którego premiera planowana jest na 2020 rok. Tron. Moskwa ma nadzieję zmniejszyć zależność od U.S. stablecoiny w obrocie z Chinami i Indiami.

Pomimo wprowadzenia zakazu krajowych płatności kryptowalutowych w 2022 r., Rosja zezwala obecnie instytucjom finansowym na oferowanie produktów kryptowalutowych akredytowanym inwestorom.

Dlaczego stablecoiny mogą pomóc U.S. Dług

• Mogą zwiększyć popyt na U.S. Skarby Państwa, zwłaszcza rachunków krótkoterminowych.
• Oni mogą wzmocnić dominację dolara globalnie, utrzymując dolara jako walutę rozliczeniową.
• Mogą zapewnić płynność na rynkach finansowych, nie powodując przy tym nowej presji inflacyjnej.

Dlaczego stablecoiny mogą nie rozwiązać kryzysu zadłużenia

• Przeniesienie długu „do stablecoinów” nie wymazuje go ani nie dewaluuje; zobowiązania pozostają.
• Duże uzależnienie od stablecoinów może wywołać ryzyko systemowe jeśli zaufanie się załamie.
• Rosnący popyt ze strony Skarbu Państwa może spowodować odpływ środków z prywatnych rynków kredytowych.
• Luki w nadzorze mogą w razie kryzysu doprowadzić do konieczności ratowania podatników.

Wniosek

Nie ma dowodów na to, że U.S. używa stablecoinów do dewaluacji swojego długu o wartości 37 bilionów dolarów. Zamiast tego, Waszyngton najwyraźniej stosuje je, aby wzmocnić hegemonię dolara i podtrzymać popyt na obligacje skarbowe.

Stablecoiny mogą ułatwić zarządzanie długiem poprzez zwiększenie płynności i stworzenie nowego popytu na rządowe instrumenty dłużne. Nie eliminują one jednak ani nie „usuwają” długu. Ryzyko – od niestabilności finansowej po nadmierne uzależnienie od aktywów cyfrowych – pozostaje znaczące.

Zasoby:

1. Oświadczenie Antona Kobyakova: https://forumvostok.ru/programme/press-event-programme/?search#131998

2. Dane dotyczące długu USA: https://www.usdebtclock.org/

3. Raport Goldman Sachs raport o krótkoterminowym finansowaniu dłużnym: https://www.goldmansachs.com/pdfs/insights/goldman-sachs-research/stablecoin-summer/TopOfMind.pdf?

4. Raport Ark Invest na temat stablecoinów: https://www.ark-invest.com/articles/analyst-research/stablecoins-as-a-us-financial-ally?

5. Amundi ostrzega, że ​​polityka USA wobec stablecoinów może zdestabilizować globalny system płatności – raport Reutersa: https://www.reuters.com/business/finance/amundi-warns-us-stablecoin-policy-could-destabilise-global-payments-system-2025-07-03/