Czym jest USDe Stablecoin firmy Ethena Labs?

Ethena Labs wprowadziło USDe, syntetycznego dolara zaprojektowanego z myślą o oferowaniu skalowalnego i natywnego dla kryptowalut rozwiązania do przechowywania i realizacji transakcji o stabilnej wartości. Dowiedzmy się więcej o tym stablecoinie i jego działaniu.

Zrozumienie USDe: podstawy

USDe to syntetyczny stablecoin zabezpieczony Ethereum (ETH) i Bitcoinem (BTC). W przeciwieństwie do tradycyjnych stablecoinów, takich jak USDC czy USDT, które są powiązane z walutami fiducjarnymi i opierają się na rezerwach bankowych, wartość USDe jest utrzymywana za pomocą mechanizmu znanego jako delta hedging. Metoda ta polega na wykorzystaniu instrumentów pochodnych do zarządzania ryzykiem związanym z wahaniami wartości zabezpieczenia.

Podstawową ideą USDe jest zapewnienie stabilności jej wartości pomimo zmienności rynku. 

Zajmując krótkie pozycje w instrumentach pochodnych Ethereum lub Bitcoina, USDe może zrównoważyć potencjalne straty spowodowane wahaniami cen. Takie podejście pomaga utrzymać powiązanie syntetycznego dolara z jego wartością, zapewniając jego stabilność i niezawodność dla użytkowników.

Przykładowo na platformach takich jak Binance, BitMex i Deribit USDe dynamicznie dostosowuje swoją ekspozycję poprzez sprzedaż krótką instrumentów pochodnych Ethereum, gdy Ethereum jest wykorzystywane jako zabezpieczenie. 

Stabilność USDe jest dodatkowo wspierana przez „Internet Bond”, unikalną koncepcję łączącą przychody z aktywów stakowanych, takich jak Ethereum, z finansowaniem i spreadem bazowym z rynków kontraktów terminowych i wieczystych. To rozwiązanie oparte na technologii on-chain ma na celu stworzenie stabilnego instrumentu denominowanego w dolarach, niezależnego od tradycyjnej infrastruktury bankowej.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Ethena Labs niedawno wprowadziła ENA, token zarządzający, aby jeszcze bardziej zdecentralizować kontrolę nad ekosystemem USDe. Token ENA pozwala posiadaczom uczestniczyć w procesie decyzyjnym związanym z rozwojem i zarządzaniem USDe.

Rozszerzenie sieci Solana

Od momentu wprowadzenia na rynek w lutym, USDe jest dostępne w sieci Ethereum. Niedawno Ethena Labs rozszerzony swój zasięg, uruchamiając USDe w sieci Solana. Ten krok umożliwia użytkownikom korzystanie z kilku aplikacji DeFi w Solana, takich jak KaminoFinance, Orca, Drift i Jito.

Na tych platformach USDe można wykorzystać na wiele sposobów: dostarczając płynność, służąc jako zabezpieczenie w handlu z depozytem zabezpieczającym lub zdobywając nagrody w postaci tokenów Ethena Sats, które można później wymienić na tokeny ENA. Oczekuje się, że integracja z Solaną zwiększy płynność i możliwości zaciągania pożyczek w ekosystemie Solana DeFi.

Istotną nadchodzącą decyzją jest to, czy Solana (SOL) może być wykorzystana jako zabezpieczenie pożyczek USDe. Głosowanie, które rozstrzygnie tę kwestię, odbędzie się w przyszłym tygodniu. Ethena Labs planuje stopniowo wprowadzać krótkie pozycje w SOL ze względu na ograniczone dane historyczne dotyczące stóp finansowania SOL w porównaniu z Ethereum.

Krytyka i obrona

Chociaż USDe zyskało uznanie za wysoką rentowność i innowacyjne podejście, napotkało również trudności krytykaNiektórzy sceptycy kwestionują długoterminową stabilność syntetycznego dolara, biorąc pod uwagę jego zależność od złożonych mechanizmów finansowych i dynamiki rynku. 

Założyciel Ethena Labs, Guy Young, bronił jednak USDe, podkreślając, że jego rentowność jest „publicznie weryfikowalna” i pochodzi z legalnych źródeł.