Czym jest Hyperliquid (Hype) i jak działa?

Hiperpłyn jest warstwa-1 Blockchain dostosowany specjalnie do operacji finansowych, gdzie płynność handlowa, aplikacje dla użytkowników i wprowadzanie tokenów łączą się na jednej platformie. W swojej istocie projekt ma na celu stworzenie otwartego systemu, który obsługuje wszystkie aspekty finansów bezpośrednio w łańcuchu bloków, umożliwiając uczestnikom interakcję bez pośredników. Taka konfiguracja umożliwia programistom i użytkownikom tworzenie i handel w ujednoliconym środowisku, co przyciągnęło uwagę zarówno indywidualnych traderów, jak i większych podmiotów. 

Chociaż blockchain stopniowo wprowadzał funkcje swojej sieci głównej, w tym HyperEVM na początku 2025 roku, utrzymywał on stabilną wydajność nawet w okresach wzmożonej aktywności rynkowej. Natywny token projektu, HYPE, odgrywa kluczową rolę w ułatwianiu transakcji i zarządzania, spajając ekosystem w sposób, który nagradza aktywne zaangażowanie.

Założona z naciskiem na wydajność i decentralizację, platforma Hyperliquid wyróżnia się dzięki dedykowanym komponentom, które rozwiązują typowe problemy w finansach opartych na blockchainie. Na przykład, mechanizm konsensusu zapewnia szybką finalizację transakcji, co jest kluczowe w przypadku działań o wysokiej częstotliwości, takich jak handel kontraktami terminowymi na akcje. Wraz z rozwojem platformy, uwzględniono opinie społeczności, co doprowadziło do powstania takich funkcji, jak bezpozwoleniowe wdrażanie aktywów i wyspecjalizowane typy kontraktów. To podejście przyczyniło się do rozwoju ekosystemu, z integracjami takimi jak ta z MetaMask Umożliwiając łatwiejszy dostęp do handlu permamentnego bezpośrednio z portfeli mobilnych. Ogólnie rzecz biorąc, Hyperliquid oferuje narzędzia, które ułatwiają przeprowadzanie złożonych operacji finansowych.

Przegląd techniczny

Architektura Hyperliquid opiera się na niestandardowym algorytmie konsensusu znanym jako HyperBFT, który czerpie inspirację z protokołów takich jak Hotstuff, a jednocześnie uwzględnia optymalizacje pod kątem wymagań finansowego blockchaina. HyperBFT zapewnia finalność jednego bloku, co oznacza, że ​​transakcje są potwierdzane szybko i nieodwracalnie, co wspiera nacisk platformy na handel w czasie rzeczywistym. Ta warstwa konsensusu stanowi podstawę całego systemu, obsługując wszystko, od komunikacji sieciowej po realizację stanu, bez problemów z opóźnieniami, które nękają niektóre inne blockchainy. Na przykład, podczas zmienności rynku 10 października, Hyperliquid obrobiony rekordowe wolumeny bez przestojów, co dowodzi solidności konstrukcji.

Realizacja stanu w Hyperliquid dzieli się na dwie główne części: HyperCore i HyperEVM. HyperCore zarządza natywnymi funkcjami handlowymi, takimi jak kontrakty futures na kontrakty terminowe i arkusze zleceń spot, które są realizowane transparentnie w łańcuchu. Obecnie obsługuje do 200 000 zleceń na sekundę, a przepustowość jest stale zwiększana w miarę aktualizacji oprogramowania węzła. Dodatkowo, HyperEVM wprowadza do łańcucha funkcjonalność inteligentnych kontraktów kompatybilną z Ethereum, umożliwiając programistom wdrażanie aplikacji ogólnego przeznaczenia, które płynnie współpracują z płynnością HyperCore. 

HyperEVM działa w oparciu o specyfikacje hardfork Cancun, w tym: EIP-1559 do dynamicznej regulacji opłat i wykorzystuje HYPE jako token gazowy. Opłaty, obejmujące zarówno komponenty bazowe, jak i priorytetowe, są spalane w celu utrzymania równowagi ekonomicznej, przy czym opłaty bazowe zmniejszają całkowitą podaż, a opłaty priorytetowe są wysyłane na adres zerowy. Ta integracja oznacza, że ​​inteligentne kontrakty mogą odczytywać stan warstwy 1 Hyperliquid za pomocą prekompilacji i wykonywać działania za pośrednictwem kontraktu CoreWriter, otwierając drzwi do innowacyjnych rozwiązań finansowych, takich jak protokoły pożyczkowe czy tokenizowane skarbce.

Deweloperzy uzyskują dostęp do HyperEVM za pośrednictwem punktów końcowych JSON-RPC, z identyfikatorami łańcucha ustawionymi na 999 dla sieci głównej i 998 dla sieci testowej. Chociaż nie ma jeszcze oficjalnych front-endów, użytkownicy mogą bezpośrednio podłączać portfele lub tworzyć własne interfejsy, co ułatwia przenoszenie istniejących narzędzi Ethereum. Brak blobów w hardforku zapewnia lekkość, priorytetyzując szybkość nad dodatkowymi funkcjami przechowywania danych. Razem te elementy tworzą blockchain, który nie tylko obsługuje transakcje o dużym wolumenie, ale także obsługuje szeroki zakres zdecentralizowanych aplikacji, zabezpieczonych tym samym protokołem konsensusu.

HyperCore w szczegółach

HyperCore stanowi podstawę możliwości transakcyjnych Hyperliquid, w pełni osadzając w łańcuchu bloków kontrakty futures na czas nieokreślony i księgi zleceń spot bezpośrednio w warstwie wykonawczej blockchaina. Każda czynność – czy to złożenie zlecenia, jego anulowanie, realizacja transakcji, czy przetwarzanie likwidacji – odbywa się z tą samą jednoblokową finalnością, którą zapewnia HyperBFT. Ta transparentność gwarantuje, że wszyscy uczestnicy mogą weryfikować działania w czasie rzeczywistym, zmniejszając potrzebę zaufania do scentralizowanych operatorów. Pod względem wydajności, optymalizacja HyperCore zapewnia znaczną przepustowość, która stale rośnie wraz z ulepszaniem oprogramowania bazowego.

Jedną z godnych uwagi cech HyperCore jest obsługa kontraktów HyperP, rodzaju kontraktów wieczystych, unikalnych dla Hyperliquid. Kontrakty HyperP działają podobnie do tradycyjnych kontraktów PerP, ale eliminują zależność od zewnętrznych wyroczni spot lub indeksowych. Zamiast tego wykorzystują ośmiogodzinną wykładniczo ważoną średnią ruchomą cen markowych kontraktu do określania stawek finansowania. Mechanizm ten zwiększa stabilność i zapobiega manipulacjom, szczególnie w przypadku aktywów w fazie przedpremierowej. 

Na przykład, jeśli momentum gwałtownie popchnie cenę w jednym kierunku, stopy finansowania zostaną dostosowane, aby zachęcić do zajęcia pozycji przeciwstawnych w ciągu kolejnych ośmiu godzin. Ceny Mark zawierają ważoną medianę z centralizowanych platform przed uruchomieniem, co zwiększa niezawodność, z limitami zapobiegającymi ekstremalnym odchyleniom – cena Mark nie może przekroczyć dziesięciokrotności ośmiogodzinnej średniej kroczącej (EMA), a cena Oracle jest ograniczona do czterokrotności średniej miesięcznej. Po notowaniu instrumentu bazowego na głównych rynkach spot, takich jak Binance lub OKX, HyperP automatycznie konwertuje się na standardową platformę PerP, zwiększając dźwignię opcji z początkowego limitu 3x. Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na wymóg posiadania oddzielnego depozytu zabezpieczającego i potencjalną wysoką zmienność tych kontraktów.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Konstrukcja HyperCore ułatwia również bezproblemową integrację z HyperEVM, umożliwiając inteligentnym kontraktom wykorzystanie płynności w bardziej złożonych aplikacjach. Ta synergia pozycjonuje HyperCore jako fundament do tworzenia wydajnych narzędzi finansowych, w których szybkość i bezpieczeństwo idą w parze, aby sprostać wymagającym obciążeniom.

Token HYPE: tokenomika i użyteczność

SZUM Służy jako natywny token ekosystemu Hyperliquid, obsługując transakcje, zarządzanie i bezpieczeństwo sieci. Z maksymalną podażą ograniczoną do 1 miliarda tokenów, jego dystrybucja kładzie nacisk na długoterminowy udział i zaangażowanie społeczności. Około 38.888% podaży jest przeznaczane na przyszłe emisje i nagrody dla współtwórców, a 31% na genezę. zrzut dla pierwszych zwolenników. 

Dodatkowe części wspierają pracę zespołów, doradców i rozwój ekosystemu, choć ostatnie propozycje zakładają zmniejszenie ogólnej podaży w celu zwiększenia stabilności i zniesienia sztywnego limitu. Obecnie podaż w obiegu wynosi około 336 milionów tokenów, co odzwierciedla zrównoważony harmonogram wydawania, który pozwala uniknąć nagłych wzrostów.

Pod względem użyteczności HYPE funkcjonuje przede wszystkim jako token gazowy dla operacji HyperCore i HyperEVM. Użytkownicy uiszczają opłaty za gaz w HYPE za wdrożenia, takie jak uruchamianie aktywów spot, a opłaty te przyczyniają się do mechanizmu odkupu, w którym przychody z protokołu odkupują tokeny, potencjalnie podnosząc ich wartość w czasie. 

Poza opłatami, HYPE umożliwia staking dla walidatorów, pozwalając posiadaczom uczestniczyć w zabezpieczaniu sieci i zdobywaniu nagród. Aspekty zarządzania pozwalają posiadaczom tokenów głosować nad propozycjami, w tym nad aktualizacjami protokołu lub zmianami parametrów, co sprzyja zdecentralizowanemu procesowi podejmowania decyzji. Na przykład, aby uruchomić węzeł walidatora, potrzeba co najmniej 10 000 HYPE, w połączeniu z weryfikacją, co pomaga utrzymać integralność sieci. Ta wieloaspektowa rola sprawia, że ​​HYPE jest integralną częścią codziennych operacji, od prostych transakcji po złożone realizacje inteligentnych kontraktów, jednocześnie zachęcając posiadaczy do aktywnego zaangażowania się w platformę.

Hiperpłynne skarbce

Sejfy w Hyperliquid oferują użytkownikom możliwość gromadzenia środków i stosowania zautomatyzowanych strategii handlowych, wbudowanych bezpośrednio w HyperCore dla zwiększenia wydajności. Zasadniczo sejf działa jak współdzielony portfel zarządzany przez osobę zarządzającą – indywidualnego tradera lub system zautomatyzowany – która realizuje transakcje w imieniu deponentów. Taka konfiguracja pozwala uczestnikom korzystać z profesjonalnych strategii bez konieczności samodzielnego zarządzania pozycjami, demokratyzując dostęp do zaawansowanych taktyk, takich jak animowanie rynku czy arbitraż stóp finansowania.

Istnieją różne typy, w tym protokoły skarbców, takie jak Hyperliquidity Provider (HLP), które zajmują się tworzeniem rynku i likwidacjami, jednocześnie pobierając część opłat transakcyjnych. Użytkownicy wpłacają stabilne aktywa lub inne tokeny do skarbca, a lider rozdysponowuje je na kontrakty terminowe lub spot. Zyski są rozdzielane proporcjonalnie po opłatach, które zazwyczaj obejmują obniżkę wyników dla lidera. Utworzenie skarbca wymaga ustawienia parametrów za pośrednictwem interfejsu platformy, a deponenci mogą wypłacić środki w dowolnym momencie, w zależności od bieżących pozycji. Korzyści obejmują pasywne zaangażowanie w zaawansowane transakcje, ale ryzyko wynika z wyników lidera, zmienności rynku i potencjalnych likwidacji. Analiza najlepszych skarbców pokazuje zróżnicowaną bazę użytkowników, z których niektórzy przyciągają duże depozyty instytucjonalne, a inni mniejsze depozyty detaliczne, co podkreśla elastyczność systemu. Skarbce wykorzystują funkcje HyperCore, takie jak szybka realizacja zleceń, do realizacji strategii odzwierciedlających strategie stosowane na głównej giełdzie DEX.

Jak działa listing na Hyperliquid

Notowania na Hyperliquid działają bez konieczności uzyskania pozwolenia, eliminując bariery, takie jak opłaty czy procesy zatwierdzania, występujące na scentralizowanych giełdach. Każdy może wdrożyć aktywa spot, płacąc opłatę za gaz w HYPE, co czyni ten proces dostępnym i przejrzystym. Wdrażający mogą zdecydować się na otrzymywanie do 50% opłat transakcyjnych generowanych przez ich pary, co zachęca do wprowadzania wartościowych dodatków, a jednocześnie zapewnia weryfikację w łańcuchu bloków.

W przypadku nowych tokenów standard HIP-1 ułatwia ich wprowadzenie na rynek za pośrednictwem aukcji holenderskich, gdzie początkowa płynność ustalana jest poprzez licytację społecznościową. Dodatkowe pary między istniejącymi aktywami można również wdrożyć za pośrednictwem oddzielnych aukcji, niezależnie od wprowadzenia tokena na rynek. Aktywa stabilne mogą kwalifikować się jako waluty kwotowane, jeśli spełniają kryteria on-chain, co widać na przykładzie USDH, który stał się pierwszym aktywem kwotowanym bez konieczności uzyskania pozwolenia. Wnioski społeczności często napędzają notowania perp, a hyperp pełnią funkcję pomostu dla niewprowadzonych tokenów do czasu ich dostępności na rynku spot. Ten pełny cykl życia – budowanie, uruchamianie i handel – odbywa się w całości w Hyperliquid, umożliwiając projektom przejście od pomysłu do rynku bez konieczności nadzorowania.

Rozwój ekosystemów i perspektywy na przyszłość

Ekosystem Hyperliquid stale się rozwija dzięki inicjatywom społecznościowym i partnerstwom. Do najnowszych rozwiązań należą hyperp dla aktywów takich jak Monad i Meteora, które reagują bezpośrednio na sugestie użytkowników. Platforma udostępniła również wczesnym uczestnikom tokeny NFT, takie jak kolekcja Hypurr, w ramach podziękowania za ich wsparcie – na HyperEVM udostępniono 4,600 unikalnych tokenów. Wydarzenia takie jak czaty przy kominku na Token2049 skupiały się na takich tematach jak rozwój ekosystemu i stablecoiny, przyciągając zaangażowaną publiczność.

Zaangażowanie Hyperliquid w wydajność i otwartość sprawiają, że platforma ta jest dobrze przygotowana do szerszego wdrożenia. Integracje z narzędziami takimi jak MetaMask i ciągłe optymalizacje sprawiają, że pozostaje ona atrakcyjną opcją dla traderów i twórców oprogramowania.

Źródła:

• _{Dokumentacja Hyperliquid: https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs}
• _{Przegląd EIP-1559 (Binance Academy): https://www.binance.com/en/academy/glossary/eip-1559}