Analiza Paradexu: przestępcy bez opłat i z zachowaniem prywatności

Paradex to zdecentralizowana giełda kontraktów futures, która pobiera od inwestorów detalicznych zerowe opłaty maklerskie i odsetkowe, jednocześnie zapewniając prywatność ich pozycji dzięki szyfrowaniu zerowej wiedzy. Platforma, oparta na własnym, wysokowydajnym blockchainie warstwy 2 o nazwie Paradex Chain, jest inkubowana przez Paradigm, instytucjonalną sieć instrumentów pochodnych, która przetworzyła ponad bilion dolarów obrotu. W świecie oszustów zdominowanym przez Hyperliquid, dYdX i GMX, Paradex wyrabia sobie miejsce, stosując inną strategię: handluj za darmo, handluj prywatnie.

Zdecentralizowany rynek perps po raz pierwszy przekroczył bilion dolarów miesięcznego wolumenu we wrześniu 2025 roku i liczba ta stale rosła w czwartym kwartale. W takim otoczeniu nowy konkurent potrzebuje czegoś więcej niż tylko eleganckiego interfejsu użytkownika, aby się wyróżnić. Paradex zakłada, że ​​handel bez opłat i szyfrowane dane transakcyjne wystarczą, aby odciągnąć poważnych traderów od konkurencji. Jak dotąd liczby sugerują, że zakład się opłaca.

Jak dużą popularność zyskał Paradex?

Wzrost w drugim sezonie programu nagród XP najlepiej obrazuje tę sytuację. Średni dzienny wolumen wzrósł z 68 milionów dolarów do 2.1 miliarda dolarów (wzrost 31-krotny), otwarte pozycje wzrosły z 28 milionów dolarów do 679 milionów dolarów (24-krotny), całkowity limit (TVL) wzrósł z 25 milionów dolarów do 218 milionów dolarów (9-krotny), a łączna liczba użytkowników wzrosła z 4,100 do ponad 2 70,300 (17-krotny).

W chwili pisania tego tekstu dane z platformy na żywo pokazują:

• Objętość obrotu w ciągu 24 godzin wynosi około 335 milionów dolarów
• Otwarte zainteresowanie na poziomie 547.5 mln dolarów
• TVL w wysokości 156.7 mln USD
• Ponad 76,000 XNUMX użytkowników
• 93 notowane rynki kontraktów terminowych, łącznie ponad 250 rynków obejmujących kontrakty terminowe, spot i opcje

To nie są Hiperpłyn liczby, ale jak na platformę, która uruchomiła swój łańcuch aplikacji i zerowe opłaty za usługi dopiero w 2025 r., oznacza to poważny, wczesny wzrost zainteresowania w jednym z najbardziej konkurencyjnych sektorów DeFi.

Jak właściwie działają opłaty zerowe?

Model zerowych opłat Paradex nie jest ofertą promocyjną. Jest on wbudowany w strukturę przychodów platformy poprzez system o nazwie Retail Price Improvement (RPI).

Profesjonalni animatorzy rynku publikują notowania widoczne tylko w interfejsie użytkownika Paradex, ukryte przed API. Notowania te są porównywane wyłącznie z notowaniami inwestorów detalicznych. W zamian za dostęp do tego czystego, nietoksycznego przepływu, animatorzy płacą Paradex mikroopłatę. Inwestorzy HFT korzystający z API płacą standardowe opłaty transakcyjne. Użytkownicy detaliczni handlujący za pośrednictwem interfejsu nie płacą nic na ponad 100 rynkach perpetualnych, niezależnie od tego, czy wygrywają, czy przegrywają, a jedynymi kosztami są spready i stopy finansowania.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Model ten nasuwa skojarzenia z płatnościami za przepływ zleceń w tradycyjnych finansach, ale z istotną różnicą: wielu animatorów rynku otwarcie konkuruje o przepływy dla klientów detalicznych, zamiast aby jedna firma uzyskała wyłączny dostęp. Ta konkurencja ogranicza spready dla inwestorów detalicznych, jednocześnie zapewniając Paradexowi stabilne źródło dochodu bez obciążania jego podstawowej bazy użytkowników.

Paradex rozszerzył tę bezpłatną ofertę na handel spotowy na początku tego miesiąca, wprowadzając handel spot ETH 17 lutego.

Czym wyróżnia się warstwa prywatności?

Privacy Perps został uruchomiony w sieci głównej w grudniu 2025 r. i to właśnie w tym momencie Paradex naprawdę się wyróżnia.

Korzystanie z kompleksowego szyfrowania ZK w chmurze Paradex, łańcuchu L2 i Ethereum W przypadku rozliczeń tylko posiadacze kont mogą przeglądać swoje pozycje, wejścia, wyjścia, poziomy likwidacji oraz zysk/stratę. Na poziomie L2 dostęp do prywatnych danych transakcyjnych jest blokowany za pomocą uwierzytelnionych wywołań RPC, co oznacza, że ​​zewnętrzni obserwatorzy nie mogą odtworzyć stanu konta. Na poziomie L1 aktualizacje stanu przesyłane do Ethereum są szyfrowane i weryfikowane za pomocą dowodów ZK, co całkowicie blokuje dostęp do danych.

Dla każdego, kto handlował on-chain, wartość tego rozwiązania jest oczywista. Rejestry publiczne pozwalają każdemu śledzić portfele wielorybów, realizować duże zlecenia i atakować konta zbliżające się do likwidacji. Boty MEV doskonale radzą sobie w tym środowisku. Paradex eliminuje tę powierzchnię ataku, całkowicie izolując transakcje od publicznych puli pamięci.

Praktycznym efektem jest prywatność na poziomie CEX w konfiguracji self-custodial. Wieloryby mogą budować pozycje bez upubliczniania swojej strategii. Hedgingowcy mogą działać bez wycieku alfy. Dla kapitału instytucjonalnego, który unikał DeFi, częściowo ze względu na przejrzystość on-chain, usuwa to jeden z głównych powodów, dla których pozostawał z boku.

Czym jest token $DIME i system XP?

Paradex nagradza użytkowników za pomocą systemu Punktów Doświadczenia, który śledzi wolumen obrotu, okresy utrzymywania i depozyty w skarbcu. Punkty XP zostaną przekonwertowane na tokeny $DIME podczas nadchodzącego wydarzenia związanego z generowaniem tokenów.

Zgodnie z oficjalnymi zapowiedziami, 25% w pełni rozwodnionej podaży $DIME zostanie przekazane posiadaczom XP na TGE, w pełni odblokowane. Z tego 20% trafi do posiadaczy licencji z sezonu 2, a 5% do uczestników przedsezonu i sezonu 1.

Sezon 2 zakończył się pod koniec stycznia 2026 roku, a w ostatnim tygodniu rozdysponowano 6 milionów punktów XP do 20 244 portfeli. Sezon 3 rozpoczął się 1 lutego i koncentruje się na aktywności spot, perpach RWA i opcjach. Pierwsza dystrybucja w Sezonie 3, 18 lutego, rozdysponowała 9.7 miliona punktów XP do 14 500 portfeli za aktywność w okresie od 1 do 17 lutego.

Wprowadzenie akcji $DIME TGE planowane jest po chińskim Nowym Roku, na koniec lutego lub początek marca 2026 r. Początkowo akcje $DIME będą notowane na rynkach spot Paradex.

W obszarze partnerstwa, Paradex stosuje inne podejście niż typowy model łapówek KOL. W ramach programu Token Aligned Program (TAP) tokeny są przydzielane bezpośrednio partnerom do długoterminowego użytkowania, zamiast wypłacać prowizje finansowane z opłat użytkowników. Idea jest taka, że ​​priorytetem jest dopasowanie, a nie wydobycie.

Czy Paradex napotkał jakieś trudności?

Żadna platforma tak szybko nie skaluje się, unikając w pełni problemów. 19 stycznia 2026 roku planowana aktualizacja bazy danych wywołała wyścig, który uszkodził dane rynkowe w łańcuchu bloków, resetując indeksy finansowania i powodując masowe likwidacje na wielu rynkach. Był to poważny incydent. Paradex zareagował, przywracając łańcuch do ostatniego prawidłowego stanu, przywracając pełną funkcjonalność w ciągu kilku godzin i zwracając 650 000 dolarów na około 200 kont, których dotyczył problem, z Liquidator Vault. Zespół opublikowany przeprowadzono analizę post mortem, wdrożono ulepszone procedury ponownego uruchamiania, dodatkową walidację danych i zabezpieczenia przedziałów cenowych na okres po konserwacji.

Tego typu wyzwania operacyjne wiążą się z uruchomieniem niestandardowego łańcucha aplikacji na dużą skalę. Paradex stał się jego właścicielem publicznym i szybko zareagował, aby zapewnić użytkownikom pełne wsparcie.

Jakie miejsce zajmuje Paradex w krajobrazie przestępców?

Sektor przestępców przekształcił się w jeden z DeFi najbardziej konkurencyjnych branż. Hyperliquid nadal prowadzi pod względem wolumenu i udziału w rynku. Aster i Lighter stały się poważnymi konkurentami. Paradex nie próbuje bezpośrednio prześcignąć tych platform pod względem wolumenu. Jego podejście jest wyraźne: zerowe prowizje, prywatny handel w ramach specjalnie zaprojektowanego łańcucha.

 mapa drogowa Wspiera to pozycjonowanie. Opcje wieczyste rozszerzają gamę produktów, oferując gry o zmienności i dynamiczne zabezpieczenia bez ryzyka likwidacji dla kupujących. Tokenizowane skarbce i ujednolicone marże krzyżowe poszerzają obszar produktów w kierunku tego, co zespół nazywa finansowym supercentrum. Dostęp międzyłańcuchowy poprzez integrację z Orbiter minimalizuje tarcie przy wdrażaniu.

Wraz ze zbliżającym się $DIME TGE, trwającym Sezonem 3 i rozszerzającą się ofertą produktów spot i opcji, Paradex wkracza w rok 2026 z silnym impetem. To, czy uda mu się zdobyć trwały udział w rynku, zależy od realizacji, ale wstępne wyniki to potwierdzają.

Traderzy chcący poznać Paradex powinni odwiedzić stronę paradex.trade lub śledzić @Paradex na X, aby otrzymywać najnowsze informacje.

Źródła:

• Paradex - Oficjalna platforma z danymi handlowymi na żywo, dokumentacją RPI i szczegółami dotyczącymi architektury prywatności
• Dokumentacja Paradex - Dokumentacja techniczna obejmująca struktury opłat, opcje wieczyste i specyfikacje rynkowe
• CryptoBriefing - Relacja z uruchomienia głównej sieci Privacy Perps w grudniu 2025 r.
• Cointelegraph - Analiza pośmiertna zwrotu 650 tys. dolarów i zabezpieczeń platformy
• Blok - Dane branżowe dotyczące kamieni milowych wolumenu DEX dla perp w 2025 r.
• Defilama - Niezależne śledzenie TVL, wolumenu i otwartych pozycji dla Paradex
• Badania FalconX - Analiza udziałów rynkowych i wskaźniki porównawcze instytucji
• Paradex na X - Oficjalne ogłoszenia, w tym dystrybucja XP, harmonogram TGE i szczegóły dotyczące sezonu 3