Czy Pump.fun uruchomi własny AMM? Co to oznacza dla ekosystemu Solana?

Zabawa z pompąThe SolanaPlatforma do wprowadzania tokenów oparta na technologii blockchain podobno opracowuje własny zautomatyzowany animator rynku (AMM). Chociaż nie wydano jeszcze oficjalnego oświadczenia, według badacza blockchain nurek okopowy101Pumpfun testuje swój AMM w prywatnej sieci testowej. Nowa pula płynności, amm(.)pump(.)fun, została podobno zauważona podczas testów wewnętrznych. 

Według doniesień, transakcje on-chain z 20 lutego pokazują, że token testowy o nazwie Snowfall (CRACK) został dodany do puli płynności Pumpfun. Co ciekawe, po wpisie trenchdiver, wycena CRACK wzrosła do szczytowego poziomu 5.4 miliona dolarów w ciągu godziny, według DEX Screener.

Jeśli Pumpfun podejmie ten krok, może to zmienić sposób, w jaki memecoiny a tokeny mikrokapitalizacji są przedmiotem obrotu na giełdzie Solana, co stanowi bezpośrednie wyzwanie dla Raydium (RAY) — wiodącego obecnie AMM dla tokenów opartych na giełdzie Solana.

Czym jest AMM Pump.fun i dlaczego jest to takie ważne?

Automatyczny animator rynku (AMM) pozwala użytkownikom handlować kryptowalutami bezpośrednio w oparciu o pule płynności, zamiast tradycyjnych ksiąg zleceń. Obecnie, gdy memecoin na Pump.fun zyskuje popularność, przechodzi na Raydium, gdzie aktywność handlowa jest kontynuowana.

• Jednakże dzięki wewnętrznemu AMM Pumpfun mógłby:

• Utrzymanie płynności w obrębie własnego ekosystemu

• Zyskaj więcej opłat transakcyjnych zamiast dzielić się nimi z Raydium

• Wprowadzenie nowych produktów finansowych, takich jak wieczyste obligacje memecoin i pożyczki

  Odkryj obiecujące projekty...

  Obiecujące projekty...

  (Reklama)

  

  Artykuł ciąg dalszy...

Zmiana ta może drastycznie zmniejszyć wolumen obrotu Raydium, co potencjalnie może wpłynąć na cenę jego tokena i dominację na rynku.

Czy interesy Raydium są zagrożone?

Jeśli Pumpfun w pełni zintegruje swój AMM, może zmniejszyć potrzebę wprowadzania nowych tokenów do Raydium. Pozwoliłoby to platformie kontrolować pule płynności, pobierać wyższe opłaty i potencjalnie oferować zachęty posiadaczom tokenów.

Ta zmiana może znacząco wpłynąć na wolumen obrotu Raydium, a szacunki wskazują na spadek o 30-50%, jeśli Pump.fun ruszy. Obawy te już wpłynęły na cenę tokena Raydium, a RAY spadek o 30% w ciągu 24 godzin od pojawienia się plotek.

Typowa transakcja swapowa Raydium wiąże się z opłatą w wysokości 0.25%, jednak niektórzy analitycy twierdzą, że Pumpfun mógłby pobierać wyższe opłaty, co potencjalnie podwoiłoby jego przychody w obecnych warunkach rynkowych.

„Degenowie są przyzwyczajeni do płacenia wysokich opłat za transakcje” zauważyć Założyciel Shoal Research, Gabriel Tramble. Oznacza to, że inwestorzy mogą nie mieć nic przeciwko wyższym kosztom, jeśli nowy AMM zaoferuje lepsze doświadczenia handlowe.

Jeśli płynność zacznie przenosić się do puli Pump.fun, Raydium może być zmuszone do dostosowania opłat, dodania zachęt lub wprowadzenia innowacji, aby utrzymać konkurencyjność.

Nowe funkcje czy nowe zagrożenia?

Platforma AMM firmy Pumpfun może wprowadzić nowe funkcje handlowe, ale wiąże się to również ze zwiększonym ryzykiem.

Potencjalne cechy:

• Kontrakty terminowe na tokeny memecoin – umożliwienie inwestorom obstawiania tokenów memów z dźwignią

• Pule pożyczkowe – umożliwiają użytkownikom pożyczanie pod zastaw posiadanych memecoinów

• Niestandardowe mechanizmy nagród – potencjalne oferowanie zachęt dla dostawców płynności

Potencjalne zagrożenia:

• Obawy dotyczące bezpieczeństwa – AMM-y są częstym celem ataków na inteligentne kontrakty

• Kontrola regulacyjna – nowe instrumenty finansowe mogą przyciągnąć niepożądaną uwagę

• Problemy z zaufaniem – Pumpfun został niedawno powiązany z atakiem hakerskim na Bybit o wartości 1.4 miliarda dolarów, co wzbudziło obawy dotyczące protokołów bezpieczeństwa

Jeśli Pumpfun nie będzie priorytetowo traktować kwestii bezpieczeństwa, inwestorzy mogą paść ofiarą wycofywania udziałów, ataków na błyskawiczne pożyczki lub ryzyka utraty płynności.

Dlaczego Solana jest polem bitwy o płynność Memecoin?

Memecoiny dominują w sektorze DeFi Solany, a Pumpfun odgrywa kluczową rolę w premierach tokenów. Według DeFillamaPumpfun wygenerował ponad 500 milionów dolarów z tytułu opłat za wymianę.

Biorąc pod uwagę migrację 1.4% uruchomionych tokenów do Raydium, wbudowany AMM pozwoliłby Pump.fun zachować płynność i monetyzować wolumen obrotu.

Jeśli Pumpfun odniesie sukces, inne Solana DEX-y będą musiały przemyśleć swoje strategie, w tym:

• Raydium – potencjalne obniżenie opłat za wymianę lub wprowadzenie zachęt

• Orca – Adaptacja do nowego krajobrazu handlu memecoinami

• Protokół Driftu – Eksploracja nowych produktów, aby konkurować