ETF-y XRP notują najdłuższą serię odpływów od momentu uruchomienia

Amerykańskie ETF-y spot XRP od pięciu kolejnych sesji handlowych nie odnotowały ani jednego dnia dodatniego napływu środków, co stanowi najdłuższą serię tego typu od uruchomienia funduszy w listopadzie 2025 r. Trend ten rozpoczął się po ostatnich sesjach z dodatnim napływem netto środków 3 marca (7.53 mln USD) i 4 marca (4.19 mln USD) i od tego czasu zniwelował większość tego, co zapowiadało się na udany miesiąc.

Jak wyglądają dzienne dane dotyczące przepływów?

Zgodnie z SoSoValue danych, seria bez napływu wyglądała następująco:

• 5 marca: -6.15 mln dolarów
• 6 marca: -16.62 mln dolarów
• 9 marca: -18.11 mln dolarów
• 10 marca: -3.88 mln dolarów
• 11 marca: 0.00 USD

Płaska wartość z 11 marca na poziomie 0.00 USD technicznie przerwała serię kolejnych dni odpływu, ale nie oznacza to odwrócenia trendu. Nie wpłynął ani jeden dolar. Pytanie, czy oznacza to koniec tej serii, czy tylko jednodniową przerwę przed dalszymi wypłatami, pozostaje otwarte na resztę tygodnia.

9 marca był najgorszą pojedynczą sesją z wynikiem -18.11 mln USD, przewyższając -16.62 mln USD z 6 marca. Oba dni nadal są znacznie poniżej 29 stycznia, kiedy fundusze straciły 92.92 mln USD w ciągu jednego dnia. To wydarzenie w styczniu było odosobnionym skokiem. Różnica polega na czasie trwania. Poprzednie okresy odpływu od momentu uruchomienia składały się prawie wyłącznie z pojedynczych dni strat, które szybko się odwróciły. Pięć kolejnych sesji bez dodatniego odczytu przepływu nie ma odpowiednika w historii ETF-ów XRP.

9 marca liderem odpływu środków był GXRP spółki Grayscale z kwotą -5.86 mln USD, a na drugim miejscu znalazł się XRPZ spółki Franklin Templeton z kwotą -4.46 mln USD.

Jak duże szkody wyrządzono skumulowanym napływom?

Nie tak dużo, jak mogłaby sugerować ta passa. Skumulowany napływ netto do wszystkich pięciu amerykańskich funduszy ETF XRP spot na dzień 11 marca wyniósł 1.21 mld USD, a łączne aktywa netto wyniosły 985.73 mln USD, co stanowi 1.16% kapitalizacji rynkowej XRP. Marzec jest na dobrej drodze, aby stać się pierwszym miesiącem z ujemnym saldem od momentu premiery, ale odpływy jak dotąd stanowią niewielki ułamek tego, co fundusze pozyskały w pierwszych tygodniach.

Na czele listy znajduje się fundusz XRPC firmy Canary Capital z łącznym napływem 419.44 mln USD, a za nim Bitwise z 369.86 mln USD i Franklin Templeton z 324.53 mln USD. Fundusz GXRP firmy Grayscale pozyskał 121.02 mln USD. Wyjątkiem jest fundusz TOXR firmy 21Shares, który w łącznym napływie netto wyniósł -14.80 mln USD, co oznacza, że ​​w całym okresie jego istnienia fundusz odnotował więcej wycofania niż wpłaty.

Czy armia XRP w końcu się wycofuje?

To jest ważniejsze pytanie. Eric Balchunas z Bloomberg Intelligence opisał wcześniejszą odporność na napływ kapitału jako niezwykłą jak na produkt, który został wprowadzony na rynek w okresie tak gwałtownego spadku cen. Wyjaśnieniem, które podawała większość analityków, była sama społeczność XRP. CIO Bitwise, Matt Hougan, wyraził to wprost: „Armia XRP jest niesamowicie optymistyczna i uwielbia XRP”. To przekonanie, budowane przez lata sporów sądowych z SEC, wycofania z giełd i licznych bess, utrzymało napływ kapitału do tych ETF-ów, nawet gdy XRP spadł o około 50% w porównaniu z poziomami obserwowanymi tuż przed premierą w listopadzie 2025 roku.

Obecna passa niekoniecznie oznacza, że ​​przekonanie zostało złamane. Suma odpływów pozostaje skromna w porównaniu do skumulowanej bazy. Zmienił się jedynie impet. XRP W pierwszym tygodniu marca kurs XRP odbił się powyżej 1.45 USD, ale ten rajd osłabł, gdy Bitcoin został odrzucony w okolicach 74 000 USD, a apetyt na ryzyko spadł. XRP kosztuje obecnie około 1.38 USD, wciąż znacznie poniżej swojego historycznego maksimum z lipca 2025 r., wynoszącego 3.66 USD.

Odkryj obiecujące projekty...

Obiecujące projekty...

(Reklama)

Artykuł ciąg dalszy...

Co mówią sygnały łańcuchowe?

Obraz on-chain jest bardziej konstruktywny, niż mogłyby sugerować przepływy do ETF-ów. Portfele śledziły dodawanie przez wieloryby około 140 milionów XRP od 5 marca, zwiększając ich łączne zasoby z 10.87 miliarda do 11.01 miliarda XRP. To daje około 200 milionów dolarów akumulacji w tym samym okresie, w którym inwestorzy ETF wycofywali kapitał.

Odpływ środków z giełd również utrzymywał się, a podaż XRP na scentralizowanych giełdach systematycznie spadała. Zazwyczaj oznacza to, że posiadacze przenoszą monety do depozytu własnego, zamiast przygotowywać się do sprzedaży. Rozbieżność między sprzedażą na poziomie ETF a akumulacją w łańcuchu bloków jest jednym z ważniejszych problemów w obecnej strukturze XRP.

Co przywróci napływ kapitału?

Dwie rzeczy najprawdopodobniej zmienią sytuację: stabilizacja ceny powyżej kluczowego wsparcia na poziomie około 1.35 USD oraz nowy katalizator ze strony ekosystemu Ripple lub szerszego otoczenia regulacyjnego. RLUSD Ripple'a stablecoin wzrosła do 1.5 miliarda dolarów podaży, a poufna aktualizacja transferu XRP Ledger (XLS-96) zmierza w kierunku głosowania walidatora. Żaden z tych czynników nie wpływa obecnie na przepływy ETF-ów, ale reprezentują one zasadniczą argumentację za użytecznością, na którą posiadacze XRP wskazują od lat.

Cztery z pięciu funduszy odnotowały dodatnie skumulowane napływy, a łączna wartość aktywów zarządzanych (AUM) utrzymuje się na poziomie ponad 985 milionów dolarów przez cały okres trwania tej serii. To, czy ta przerwa szybko się zakończy, czy też przedłuży, zależy w dużej mierze od tego, czy szerszy rynek da XRP przestrzeń do odbicia.

Źródła:

• SoSoValue | Dane dotyczące dziennego przepływu, skumulowanego napływu i aktywów zarządzanych na fundusz w ramach amerykańskiego funduszu ETF XRP
• Aktualności DL | Raport na temat społeczności superfanów XRP utrzymującej napływ środków do ETF-ów pomimo spadku cen, zawierający cytaty Erica Balchunasa i Matta Hougana
• Republika monet | Podział odpływu środków z ETF XRP według emitenta na 6 marca, dane dotyczące akumulacji wielorybów
• Investing.com | Dane dotyczące podaży i wolumenu pary RLUSD, kontekst odpływu środków z giełdy